Несмотря на ключевую ставку 15%, инфляция снова опережает прогнозы.Мой взгляд со стороны!

📈Текущий уровень инфляции составляет 7,2% (в годовом исчислении), что превышает целевой показатель Центрального банка в 4%. 📈Согласно опросам, "народная" инфляция достигла 15,1%, являясь максимальным показателем с декабря 2022 года.

👩🏻‍🏫В ответ на это, Центральный банк решает повысить ключевую ставку (КС). Тактически это вполне логично: повышение ставки на кредиты приводит к увеличению их стоимости, что снижает спрос со стороны потребителей, что в свою очередь приводит к снижению общего уровня потребления и остановке роста цен.

Однако что-то пошло не так. С лета ключевая ставка уже поднималась четыре раза: с 7,5% до текущих 15%. В то же время инфляция все равно продолжала ускоряться, достигая 6,7% в октябре по сравнению с 6% в сентябре.

Что нас беспокоит?

1️⃣ Похоже, что на этот раз инфляции присутствуют фундаментальные причины с перспективой на долгий срок. Подробности расскажу позже.

2️⃣ Предстоящий новый год - это сезон индексации, повышения тарифов и сборов. Например, грузовые и пассажирские железнодорожные перевозки увеличатся на 10,7% с 1 декабря. МРОТ повысится на 18,5%, пенсии и прожиточный минимум (пособия) - на 7,5%. ЖКХ (начиная с июля 2024 года) увеличится примерно на 9,8%. Акциз на вино (май 2024 года) увеличится в 3 раза, на сигареты менее значительно, но всё равно на 16%. Стоимость домашнего интернета увеличится до 15% (согласно данным провайдеров).

1️⃣ Очевидно, что указанные показатели не пройдут мимо инфляции. Вместе с фундаментальными причинами они будут поддерживать инфляцию в хорошей физической форме, по меньшей мере, до лета.

2️⃣ Высокая ключевая ставка (вслед за инфляцией) останется с нами на долго или очень долго, если не будут приняты меры в отношении фундаментальных причин.

Главное, что нужно помнить в данном контексте, это то, что ответные меры ЦБ, такие как повышение ключевой ставки, могут иметь временное воздействие на инфляцию, но они не являются решением фундаментальных проблем, вызывающих рост цен. Для достижения стабильной низкой инфляции необходимо работать с причинами, приводящими к ее ускорению.

Вывод: чтобы бороться с инфляцией, необходимо работать не только с короткосрочными мерами, такими как повышение ключевой ставки, но и с фундаментальными причинами, вызывающими рост цен. Кроме того, сезонные индексации и повышения тарифов также могут продолжать оказывать влияние на инфляцию в ближайшем будущем.

ТЕКСТ АВТОРСКИЙ, ЦИФРЫ ИЗ СТАТИСТИКИ