Американские санкции препятствуют выплате российского госдолга. Отсутствие процентного платежа является основанием для признания дефолта.

Санкции США оставят иностранцев без выплат по российскому госдолгу

В середине марта Минфину России предстоит выплатить проценты по еврооблигационному выпуску, в котором «сидят» институциональные инвесторы из США. В настоящее время американские санкции препятствуют этой выплате

Минфин России 16 марта 2022 года должен выплатить купон по суверенным еврооблигациям

Долг составляет на $3 млрд с погашением в 2023 году, а 31 марта — совершить ещё один платёж по евробондам с погашением в 2030-м, следует из эмиссионной документации Минфина. В обоих выпусках присутствуют американские институциональные инвесторы, такие как, например, BlackRock, следует из данных терминала Bloomberg.

Однако введённые 28 февраля санкции США в настоящее время не позволяют государству выполнить эти платежи в адрес американских держателей, говорят российский и американский эксперты и подтверждает источник РБК, близкий к финансовому ведомству.

Минфин желает и готов продолжать своевременно обслуживать свои долговые обязательства, указал источник.

Признание проблемы-заморожены долларовые активы Банка России в юрисдикции США.

В конце февраля Казначейство США запретило американским лицам «любые транзакции» с участием ЦБ, Минфина и Фонда национального благосостояния (ФНБ).

Таким образом, в частности, были заморожены долларовые активы Банка России в юрисдикции США. Как правило, иностранную валюту, полученную от размещения еврооблигационных займов, Минфин зачисляет на счета в ЦБ и оттуда же берет деньги для обслуживания и погашения выпусков.

Часть ФНБ, размещённая Минфином на счетах в Банке России, которую ЦБ инвестировал в иностранные активы (ликвидная часть ФНБ),

является составляющей международных резервов России.

Минфину неоткуда взять валюту для выплаты купона. П ричины, хотя есть возможность

Поскольку долларовые активы ЦБ заморожены, Минфину неоткуда взять валюту для выплаты купона. Ведомство в любом случае не смогло бы перевести доллары инвесторам, поскольку любые транзакции американцев с Минфином запрещены (независимо от валюты платежа).

Это подтвердил РБК бывший старший советник санкционного подразделения Минфина США OFAC Брайан О'Тул. Стандартная процедура выплаты по этим бумагам сейчас недоступна из-за ограниченного доступа ЦБ к своему корреспондентскому счету, согласен главный стратег «Атон» Александр Кудрин.

Отсутствие процентного платежа в течение 30 календарных дней является основанием для признания дефолта.

По условиям еврооблигаций-2023 отсутствие процентного платежа в течение 30 календарных дней является основанием для признания дефолта. Событием дефолта будет и наступление обстоятельств, при которых Россия «нарушит закон», если выполнит какое-либо обязательство по облигациям. Moody's заявило 8 февраля, что «санкции [против России], которые приведут к просрочке платежей по внешнему долгу, могут означать дефолт в рамках наших определений».

Платёжным агентом по бондам является Citibank.

«Я думаю, OFAC не задумывало это как запрет [на выплаты по внешнему долгу России] и позднее выпустит уточнения по этому вопросу»,

полагает О'Тул. Не в правилах OFAC фактически предоставлять выгоду объекту санкций, запрещая ему платить по своим долгам, указывает он.

Тем не менее, пока OFAC выпустило только одну лицензию в связи с санкциями против Банка России и Минфина, и она лишь разрешает сделки с участием ЦБ, связанные с «энергией» (включая продажу в США нефти и нефтепродуктов).

В пост-санкционных евробондах начиная с 2016 года Россия добавляла особое условие

Уже в пост-санкционных евробондах начиная с 2016 года Россия добавляла особое условие:

если по причинам, не зависящим от государства, станут невозможны выплаты в долларах или евро, платежи инвесторам должны быть осуществлены в британских фунтах или швейцарских франках, а если и в этих валютах они будут невозможны, то в рублях.

Однако текущие формулировки санкций запрещают американским инвесторам получить даже рубли.

22 февраля, после того как Москва признала независимость ДНР и ЛНР, США расширили санкции в отношении российского госдолга, запретив американским финансовым институтам любые сделки, будь то первичный рынок или вторичный, с российскими облигациями федерального займа (ОФЗ) или валютными суверенными евробондами, выпущенными после 1 марта 2022 года.

Россия хочет продолжать платить всем держателям её евробондов, не собирается использовать санкции как повод не платить.

РБК:

https://www.rbc.ru/economics/02/03/2022/621e5a949a794721c9544bab?from=from_main_1