Что повлияет на политику ФРС?

Согласно официальным данным, опубликованным Минтруда США в минувшую пятницу, уровень безработицы в стране в марте упал до 3,6% с 3,8% в феврале против прогноза его снижения до 3,7%. Средний почасовой заработок по сравнению с мартом прошлого года вырос на 5,6% после роста на 5,1% в феврале.

Мартовский отчет по занятости в США оказался слабее, но он оправдывает дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики, считают экономисты. По мнению аналитиков TD Securities, сегодняшние цифры указывают на силу рынка труда. Они прогнозируют повышение ставки на 50 б.п. в мае и июне. NFP не меняет картину для ФРС, сообщили сегодня в FXStreet.

Индекс доллара DXY вырос сразу после публикации отчета Минтруда США и по итогам минувшей пятницы. Тем не менее, он не смог завершить минувшую неделю на позитивной территории.

Валютные рынки почти не сдвинулись с места в ответ на данные Института управления поставками (ISM), опубликованные следом за отчетом Минтруда США, также отмечает команда экспертов FXStreet. Индекс деловой активности в производственном секторе (PMI) от ISM упал до 57.1 в марте с 58.6 в феврале, что не соответствует ожиданиям небольшого роста до 59.0. Данные ISM также показали всплеск инфляционного давления в производственном секторе в прошлом месяце.

Так или иначе, многие инвесторы уже закладывают в цены повышение процентной ставки на 50 базисных пунктов на следующем заседании ФРС, которое состоится 3-4 мая. Вопрос теперь состоит в том, сколько еще повышений ставки по 50 базисных пунктов следует ждать в этом году, и удастся ли ФРС совладать с ускоряющейся инфляцией в результате своих действий. В этой связи стоит ожидать роста котировок золота, которое выполняет роль традиционного защитного актива в таких ситуациях геополитической и эконмической неопределённости.

А на следующей неделе участники рынка обратят внимание на публикацию важной макро статистики по США, Австралии, Еврозоне, Канаде и на итоги заседания центрального банка Австралии.

Восстановление экономики Австралии ускоряется, а бюджетная траектория опережает более ранние ожидания, заявили недавно в S&P после того, как правительство Австралии обнародовало проект бюджета страны на 2022-2023 финансовый год. Он предусматривает снижение налогов на топливо, ослабление налоговой нагрузки для людей с низкими и средними доходами, а также разовые выплаты почти четверти населения страны для поддержки финансового состояния домохозяйств. В правительстве ожидают, что в 2022-23 финансовом году экономика страны вырастет на +3,5%, уровень безработицы снизится до минимума с начала 1970-х годов (в феврале безработица в Австралии упала до уровня 4,0%, самого низкого с августа 2008 года), а зарплаты вырастут примерно на 3,25%. Это, в свою очередь, позволит Резервному банку Австралии приступить к нормализации денежно-кредитной политики. Решение по процентной ставке РБА опубликует во вторник в 04:30 (GMT).

Не меньший интерес для инвесторов будет представлять публикация в среду (в 18:00 GMT) протокола с мартовского заседания комитета по операциям на открытом рынке ФРС («минутки FOMC»). По итогам завершившегося 15-16 марта заседания, руководители центрального банка повысили процентную ставку на 0,25% (впервые с 2018 года) и заявили о намерении еще 6 раз повысить процентные ставки в 2022 году, также допустив возможность более жесткого решения. ФРС также начнет сокращать размер своего баланса "на ближайшем заседании", то есть потенциально уже в начале мая.

Публикация протокола чрезвычайно важна для определения курса текущей политики ФРС и перспектив повышения процентной ставки в США. Волатильность торгов на финансовых рынках во время публикации протокола, обычно, повышается, поскольку в тексте протокола часто содержатся либо изменения, либо уточняющие детали относительно итогов прошедшего заседания FOMC ФРС.