Многие считают, что обычные или фиатные деньги однажды могут уйти в прошлое. Их заменят CBDC, что означает цифровую валюту центрального банка (по сути, государственную криптовалюту). США и Япония активно разрабатывают новый вид денег, а Китай уже внедряет его в свою экономику. Высока вероятность того, что в скором времени CBDC проникнут во все сферы экономической жизни, поэтому лучше понимать, о чем идет речь.
Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)?
Цифровая валюта центрального банка (CBDC) — это криптовалюта на основе блокчейна, которая контролируется центральным банком. Фиатные и CBDC деньги взаимозаменяемы в соотношении 1 к 1. Или другими словами, CBDC — это государственный аналог стейблкоина, гарантированный существующей денежной массой национальной валюты.
Чем CBDC отличаются от обычных денег?
Государственный центральный банк выпускает цифровую валюту и обычные деньги. Основное отличие заключается в возможности полностью оцифровать транзакции CBDC. Отсюда вытекает несколько преимуществ:
более высокая скорость транзакций;
ощутимое снижение комиссий;
автоматизация платежных систем, повышение удобства их использования.
Блокчейн делает все финансовые операции прозрачными. Правительство получает возможность контролировать оборот цифровых средств, включая расходы внутреннего бюджета. В результате должны быть инструменты борьбы с отмыванием денег, средства борьбы с коррупцией и т.д.
Чем CBDC отличаются от других криптовалют?
Основное отличие заключается в централизованном характере CBDC, регулируемых центральным банком. Он обеспечивает поставку цифровой валюты и имеет инструменты для обработки транзакций с ее использованием. Техническая поддержка такой валюты также осуществляется централизованно, и нет необходимости в майнинге.
Традиционные криптовалюты, такие как Биткойн и другие, предполагают полную децентрализацию и отсутствие контроля со стороны какого-либо регулирующего органа.
Как используются CBDC?
CBDC могут выполнять разные функции и оказывать различное влияние на финансовую систему страны:
Денежные средства. Граждане постепенно переходят с фиатных денег на их цифровые аналоги. Монетарная политика центрального банка остается практически неизменной.
Система оплаты. Конкуренция на рынке платежей возрастет, и гражданам будет проще оплачивать товары и услуги. Роль центрального банка возрастет; денежная система будет более оцифрована.
Депозиты. Использование CBDC в качестве депозитов существенно изменит финансовую политику. Роль коммерческих банков и их влияние на экономику резко изменятся.
CBDC могут быть предназначены исключительно для финансовых учреждений — такая политика направлена на укрепление и рост экономики в целом, но финансовая политика внутри страны практически не затрагивается. Таким образом, специфика использования ЦБ цифровой валюты напрямую зависит от задач, которые предстоит решать CBDC.
Влияние CBDC на финансовую систему
Среди основных факторов влияния CBDC экономисты отмечают следующие:
• Финансовая доступность. Включение криптотехнологии в сферу центрального банкинга позволяет снизить комиссию, расширить платежную инфраструктуру и глубже интегрировать банковскую систему в цифровую экономику.
• Повышение эффективности фискальной политики. Технологии блокчейна расширят инструменты надзорных органов, повысят прозрачность денежных потоков, повысят качество сбора и анализа макроэкономических показателей.
• Стабильность. Предполагается стабилизация финансовой системы за счет указанных выше факторов. Также стабильности способствует повышение конкурентоспособности центральных банков по сравнению с криптовалютами и крупными технологическими корпорациями.
• Стимулирование использования национальной валюты. Это особенно важно в странах, экономика которых чрезмерно привязана к доллару США.
Акцент варьируется в зависимости от типа экономики. В странах с развитой экономикой центральные банки рассматривают CBDC в первую очередь в контексте внутренней стабильности, внутренней безопасности платежей и их устойчивости к сбоям. Для развивающихся стран финансовая доступность имеет более важное значение. Для коммерческих банков основными преимуществами CBDC являются снижение комиссий за трансграничные переводы, повышение банковской ликвидности и снижение расчетных рисков.
Различные типы CBDC
CBDC можно классифицировать по инфраструктурным и технологическим особенностям, по условиям доступа и степени анонимности, по области применения и т. д. Но главное отличие различных типов CBDC сегодня заключается в их «архитектуре».
Существует два основных типа «архитектуры»: оптовая (также известная как коммерческая или прямая) и розничная (розничная/общего назначения).
Оптовые (коммерческие) CBDC (W-CBDC) — это платежные системы, контролируемые центральным банком. Эта система доступна только для финансовых учреждений и организаций, которые хранят деньги на счетах в центральном банке. Использование цифровых валют этого типа ограничено крупными межбанковскими сделками в международной торговле (в сделках такого типа центральный банк обычно выступает в роли гаранта).
Розничные CBDC — это цифровые валюты со свободным обращением на внутреннем рынке. По своим характеристикам они делятся на три типа: непрямые (синтетические), промежуточные и гибридные. Разные виды розничных цифровых валют предполагают разную степень участия центрального банка в технологических процессах их эксплуатации и обслуживания. Именно розничные CBDC являются полноценным аналогом фиатных валют.
В каких странах есть CBDC?
Более 20 стран мира работают над созданием национальной криптовалюты. Однако Китай лидирует в реализации CBDC. По данным китайских властей, свободное обращение национальной цифровой валюты начнется с открытием зимних Олимпийских игр в Пекине в 2022 году. При этом с мая 2020 года «цифровой юань» (DCEP) уже частично введен в действие в китайской экономике. В его тестировании были задействованы крупнейшие пользовательские сервисы с многомиллионной аудиторией.
США, Япония, страны ЕС (Швеция, Франция, Испания, Нидерланды и др.), Венесуэла и др. активно создают CBDC. В России таких планов нет. Вместо этого российские финансисты видят альтернативу в системе мгновенных платежей ЦБ.
Эксперты сходятся во мнении, что развитие CBDC — это фундаментальное изменение денежной системы, которое полностью изменит мировую экономику в течение следующих 10 лет.
