Новости экономики: Большие технологии ушли, "старая экономика" пришла на Уолл-стрит: Утренняя сводка

24 февраля 2023 в 21:30

111 просмотров

5 дочитываний

0 комментариев

Эта публикация уже заработала 0,20 рублей за дочитывания

Зарабатывать

Эта статья впервые появилась в "Утренней сводке". Получайте "Утреннюю сводку" прямо в свой почтовый ящик с понедельника по пятницу до 6:30 утра по восточному времени.

Пятница, 24 февраля 2023 года

Сегодняшний информационный бюллетень подготовлен

Приложение Yahoo Finance

Старое может стать новым для американских фондовых инвесторов.

Окончание политики нулевых процентных ставок (ZIRP), вероятно, ознаменует переход фаворитов фондового рынка от давно лидирующих технологических имен к таким секторам, как энергетика, материалы и жилищное строительство - или то, что стратеги Bank of America считают частью "старой экономики".

"Медвежьи рынки исторически приводят к смене руководства, что говорит о том, что в этом цикле, скорее всего, выиграют сектора старой экономики", - заявила в начале недели Савита Субраманиан, руководитель отдела американских акций и количественной стратегии BofA.

По словам Субраманиана, поскольку за последние десять лет эти компоненты рынка были лишены капитала, так как Big Tech питались свободными деньгами, ожидается, что "маятник качнется обратно" в их сторону.

Bank of America недавно повысил вес акций "Материалы" до "сверхвысокого" и сохраняет "сверхвысокий" вес акций "Энергетика". (Источник: BofA Global Research)

Несмотря на большой рост в январе этих самых акций, которые были избиты в течение 2022 года, инвесторы называют движение вверх в этом году ралли медвежьего рынка, а не началом нового бычьего рынка.

"Я думаю, что фондовый рынок находится на затяжном медвежьем рынке", - сказал основатель и генеральный директор DoubleLine Capital в интервью Yahoo Finance Live в среду (видео выше), добавив, что он начался в четвертом квартале 2021 года.

Тем временем в воскресенье Майк Уилсон из Morgan Stanley сообщил клиентам, что недавнее ралли было "спекулятивным безумием", основанным на ложных надеждах на поворот Федеральной резервной системы.

Рынки акций находятся в муках недавней смены повествования о том, куда будут двигаться процентные ставки, наконец-то приняв за чистую монету обещание чиновников ФРС поднять учетную ставку выше 5% в этом году.

Bank of America указал, что его анализ премии за риск акций показывает, что акции роста не учитывают риск рецессии, а ожидаемое повышение ставок на более длительный срок, по прогнозам, окажет давление на акции роста с длительным сроком действия.

Каким бы ни был остаток года для американского фондового рынка, уже появились признаки скорой смены руководства.

Например, в прошлом году промышленный индекс Доу-Джонса обошел технологически тяжелый Nasdaq Composite, упав менее чем на 10% в 2022 году, в то время как последний индекс уничтожил более трети своей стоимости. Как отметил Джаред Бликр из Yahoo Finance, превосходство Dow над технологическим индексом было самым большим со времен пузыря доткомов в начале 2000-х годов.

Трейдеры работают в яме для фьючерсов на природный газ на Нью-Йоркской товарной бирже, 7 декабря 2000 года. (Getty Images)

Главный стратег Goldman Sachs по американским акциям Дэвид Костин в ноябре предупредил, что "исключительность технологий, вероятно, уже позади".

В 2022 году совокупная рыночная капитализация нынешней "тетрады крупнейших акций", по выражению Goldman Sachs - Apple ( GOOGL ) - упала до 18% с 22% в предыдущем году. А совокупные потери этих четырех крупнейших акций составили -25% по сравнению с -13% для остальных акций индекса за этот период.

"С окончанием ZIRP мы видим, что маятник качнулся обратно в сторону старой экономики, поскольку длительное недоинвестирование привело к проблемам с предложением в старой экономике", - сказал Субраманиан.

Сам Bank of America повысил вес металлов до "избыточного", а также увеличил вес энергоносителей, что свидетельствует о его уверенности в смене руководства.

Что смотреть сегодня

Экономика