Слабый рубль "ставит крест" на развитии импортозамещения. Почему Набиуллина ничего не делает?

Рубль ослабел на 35 процентов и ничего хорошего в этом нет. Центробанк пытается стабилизировать обстановку, но у него мало что получается. Попытки установить месячный лимит на покупку валюты с целью выкупа активов уходящего иностранного бизнеса, - провалились. Ситуация складывается таким образом, что курс национальной валюты может внезапно обвалиться ещё сильнее. В свою очередь слабый рубль не позволит российской промышленности развиваться, а равно мы ещё долго не сможем достичь технологического суверенитета.

Окунёмся в ретроспективу. После необоснованного взлёта курса доллара (до 120 рублей) в марте 2022 года российский рубль сделал камбэк, укрепившись до 53 рублей. Тогда многочисленные ура-патриоты сделали из этого некую победу, хотя усиление рубля вполне обосновывалось экономически:

• Были произведены слишком резкие политические маневры, в частности, был введено правило об обязательной продаже валютной выручки.
• Случился торговый перекос, связанный с почти полным запретом импорта. В итоге доллары оказались временно не нужны, что и привело к падению их курса.

В настоящее время мы имеем обратную ситуацию. Теперь правило о продаже валютной выручки в значительной мере ослаблено, а торговый перекос выровнен – продажи российской нефти за рубеж сократились, а импорт увеличился до старых значений.

В результате нарастающих санкций курс доллара, который летом 2022 года в среднем колебался на отметке в 60 рублей, к апрелю 2023 года вырос на 35 процентов, то есть до 81 рубля.

Однако у рубля были и другие причины для снижения себестоимости и базируются они на фундаментальных основаниях:

• Профицит платёжного баланса постоянно сокращается.
• В России зафиксирован рекордный отток капитала (свыше 220 миллиардов долларов в течение 2022 года).
• Цены на нефть хоть и выросли, но пока ещё не достигли приемлемых значений в разрезе сокращения российского экспорта.

На последний пункт хотелось бы обратить особое внимание.

Ряд СМИ заявляет, что российские нефтегазовые поставки за границу практически не измелись по сравнению с досанкционным периодом. Это можно считать относительной правдой, потому что по объёмам наши экспортёры действительно не отстали от прошлогодних показателей.

Однако поставки в Европу и в Азию – это две большие разницы. В первом случае сытые и богатые немцы, французы и прочие могли позволить себе платить практически любую цену за российское сырьё. Азиатский рынок существенно отличается от европейского. Там торгуются за каждую копейку и привыкли покупать нефть и газ с существенным дисконтом. Благо сейчас обстановка для этого располагает.

Получается, что Россия попала в западню. С одной стороны, мы продаём в Азию тот же объём, который продавали в Европу, но с другой стороны, наши доходы упали на 45 процентов – до 1,635 триллиона рублей (данные на период за январь-март 2023 года в сравнении с аналогичным периодом прошлого года).

Стоит отметить, что санкции не особо мешают отечественным нефтяникам продавать нефть за границу – при желании чёрное золото можно даже продавать выше установленного коллективным Западом потолка цен (напомню, он равняется 60 долларам за баррель). Однако продажи по околопотолочным ценам начались только в апреле 2023 года, а до этого времени российская нефть марки Urals торговалась по цене около 50 долларов за бочку и это в пиковых значениях. По некоторым данным в Индию производились поставки по цене 45 долларов за баррель и даже ниже (то есть фактически по себестоимости добычи и транспортировки с целью наладить поставки).

Однако не только экспортная цена нефть приводит к ослаблению рубля. Необходимо понимать, что фирмы-экспотёры в принципе не ввозят доллар в Россию, а аккумулируют их на зарубежных счетах. В дальнейшем заработанные доллары используются для покупок импортных товаров. Подобное обращение товаров и денег поддерживает Председатель ЦБ Эльвира Набиуллина. Справедливости ради нужно отметить, что сегодня долларовый доход от нефтегазовых доходов активно заменяется юаневым и хранится не в Европе, а в банках дружественных стран. Однако этот факт курсу рубля ничем не помогает.

Центробанк понять можно – в условиях отключения российских банков от системы SWIFT далеко не у всех компаний-экспортёров осталась возможность свободно перемещать и использовать иностранную валюту. Соответственно её проще оставлять в зарубежных банках, хотя такой подход ещё больше провоцирует отток капитала. Судите сами – если за санкционным занавесом до сих пор кипит жизнь и свободно перемещаются товары, то зачем российским предпринимателям хранить деньги в России, которая столкнулась с беспрецедентными проблемами.

Кстати, об оттоке капитала. Под этим словом нынче понимается не вывод средств из России через серые и чёрные схемы, а вполне законные сделки, которые одобряет государство. Среди них:

1) Уход иностранных компаний из России.

Выкуп зарубежных предприятий происходит с использованием долларов, то есть сначала доллары покупаются на бирже, а затем выводятся на иностранные счета в качестве отступных.

2) Кредиты иностранцам под торговые авансы.

По договорам с российскими экспортёрами часто необходимо выплачивать аванс. Его берут в кредит в самой России, затем выводят на зарубежные счета, оплачивают ими товар в пользу российских фирм (перевод следует опять же на иностранный счёт), а затем, как было сказано выше, заработанные деньги остаются зарубежом с целью приобретения импортных товаров.

3) Денежные переводы физических лиц.

Грузия, Армения и Казахстан обновили рекорды по ВВП за счёт притока валютного капитала из кошельков уехавших россиян.

4) Увеличение представительства российских банков за рубежом.

Этот фактор неизбежно приводит к оттоку активов из России через отечественные банки. Опять же, цель довольно благовидная – расширять клиентскую сеть в дружественных странах, однако по факту это приводит к росту чистого оттока капитала из России.

Важно отметить, что при всей благовидности кризисных составляющих, которые происходят в нашей стране, гражданам и бизнесу нужен крепкий рубль. Российская промышленность остаётся в глубокой зависимости от зарубежных поставок. Значит для обеспечения технологического суверенитета нам нужно искать способы укреплять рубль. Согласно статьи 75 Конституции РФ этим занимается Центральный Банк, однако он позволяет себе этого не делать.

Основная причина подобного поведения проста – дефицит федерального бюджета, который нужно как-то покрывать. Ничего лучшего, чем отправить рубль в свободное плавание и дать ему обесцениться на треть, в ведомстве Эльвиры Набиуллиной не придумали. То есть ЦБ пошёл по заведомо простому варианту, поскольку каждое увеличение котировки доллара на один рубль сразу даёт около 150 миллиардов рублей дохода в казну. Напомню, что доллар окреп на 21 рубль, что в течение полугода позволило наполнить казну на сумму свыше трёх триллионов рублей, как говорится «не вставая с дивана».

При этом все рычаги для укреплений позиций национальной валюты у ЦБ имеются, однако либеральные наклонности главы Центробанка и её же стремление во всём организовать принципы свободного рынка не позволяют совершать жёстких действий в области валютного регулирования.

Фото: Старлайн

Экономическая ситуация, связанная с проблемами рубля и его устойчивостью, дополнительно осложняется тем, что советское промышленное наследие на сегодняшний день оказалось полностью разрушенным. Нет уже тех заводов и фабрик, которые производили товары для внутреннего потребления и для всего социалистического лагеря.

Чтобы восстановить производство стране нужен крепкий рубль. Я не оговорился – именно крепкий. На первых порах нам нужно будет покупать импортное оборудование, детали, станки и возможно даже специалистов. Всё это стоит больших денег, поэтому за вечно слабеющий российский рубль очень сложно будет заполучить основные средства производства.

Если же рубль будет крепким, то отечественные предприниматели без труда смогут закупить большое количество товаров, необходимых для создания производственных цепочек и ресурсоёмких предприятий. Этим будет обеспечен технологический суверенитет, поскольку в дальнейшем мы сможем сами производить средства труда вне зависимости от курса рубля. Именно в этот момент его можно будет ослабить без негативных последствий.

Фото: Станислав Красильников, ТАСС

Помимо реализации указанной выше глобальной задачи по обеспечению промышленного суверенитета, у крепкого рубля есть ещё немало очевидных преимуществ:

1) За счёт сильного рубля можно реализовать программу по улучшению качества сотрудников на рынке труда.

Не секрет, что на сегодня уровень российских специалистов оставляет желать лучшего. Причина проста – старое поколение, которое ещё могло работать качественно, уже ушло из-за низкой покупательской способности рубля (читай – из-за его обесценивания), а молодёжь, готовая работать за копейки, ничего не знает и не умеет. Укрепление рубля могло бы простимулировать возврат старых кадров и привлечение новых из числа иностранных специалистов.

2) Крепкий рубль подстегнёт качественную миграцию.

При курсе в 81 рубль за доллар медианная зарплата в России составляет примерно 450 долларов. Если укрепить курс до 53 рублей за доллар, то она же составит 700 долларов. Тогда получается, что сейчас медианный оклад в России примерно равен таджикскому, грузинскому, индийском или сербскому. Если бы рубль был крепче, то специалисты из указанных выше стран могли бы трудиться на российских фирмах и получать больше. Тем самым при помощи крепкого рубля можно было бы наращивать качественную миграцию в Россию. Сегодня же к нам соглашаются ехать разве что таджики или киргизы.

3) Укрепление рубля позволит увеличить вес России на международном уровне.

На сегодня Россия имеет одну из самых слабых валют среди лагеря дружественных стран, включая такое образование как BRICS. По этой причине любая международная организация, в которой состоят одновременно Россия и Китай, тяготеет больше к КНР, поскольку у них есть твёрдый юань, лишённый большой волатильности. Наша страна получила бы больше уважения на международной арене, если бы могла укрепить рубль и долгое время поддерживать его курс.

4) Инфляцию можно обуздать только за счёт укрепления рубля.

Чем крепче рубль, тем медленнее растут цены, а при курсе в 50-51 рубль за доллар мы вообще можем увидеть снижение цен на ряд потребительских товаров. Этот фактор мог бы стать хорошей отправной точкой для всеобщего подъёма экономики России, но как было сказано выше, Центральный Банк не желает заморачиваться с этой проблемой.