Прошло много времени с тех пор, как американцам приходилось беспокоиться об инфляции. Инфляция - это скорость, с которой цены растут в экономике, и она измеряется в процентах увеличения из года в год. Из-за инфляции средний новый автомобиль стоил 3000 долларов в конце 1960-х, но сейчас продается за более чем 47 000 долларов (по сравнению с 40 000 долларов в 2021 году).). Инфляция не является проблемой, пока она растет медленно и неуклонно, а заработная плата способна поспевать за ней.
В период между великой рецессией 2008 года и экономическим спадом 2020 года уровень инфляции не превышал 3,8 процента и в основном оставался ниже 2 процентов. На самом деле, вам пришлось бы вернуться в конец 1970-х и начало 1980-х годов, чтобы найти двузначные показатели инфляции в США.
Но инфляция начала расти в 2021 году, а за последние 12 месяцев или около того она резко возросла. В июне 2022 года уровень инфляции вырос на целых 9,1 процента по сравнению с июнем 2021 года, сообщило Бюро статистики труда. Это был самый быстрый темп инфляции с ноября 1981 года, по данным CNBC. Рост цен на продукты, бензин и арендную плату вызвал значительную часть инфляции.
В 2021 году ФРС и большинство экономистов обвинили в резком скачке темпов инфляции возобновление работы экономики США после годичной пандемии. Когда предложение таких вещей, как подержанные автомобили, не соответствовало внезапному росту спроса, цены соответственно выросли. Общепринятое мнение состояло в том, что цены стабилизируются, когда вялая цепочка поставок снова заработает на полную мощность. Но год спустя цены по-прежнему остаются высокими, а цепочка поставок по-прежнему забита. Война России в Украине (которая увеличивает расходы на энергоносители), высокий спрос на рестораны вне дома и путешествия, а также значительные вливания наличности в виде государственной помощи, в то время как предложение товаров и услуг остается ограниченным, - вот лишь некоторые из причин, приводимых в пользу инфляции.
Итак, что, если высокая инфляция сохранится на месяцы или даже годы вперед? Что может сделать средний американец, чтобы защитить свои сбережения и инвестиции от медленного и неуклонного обесценивания? В 2021 году мы поговорили с парой финансовых экспертов, чтобы определить самые умные (и самые глупые) места, куда можно вложить свои деньги при высокой инфляции.
Как инфляция может повредить вашим финансам
Правительства и корпорации очень беспокоятся об инфляции, но даже среднестатистическое американское домохозяйство почувствует удар, если инфляция продолжит расти и останется такой.
"Инфляция - это определенно то, о чем стоит беспокоиться", - сказал Эндрю Лэтем, управляющий редактор SuperMoney, веб-сайта о личных финансах. "Если цены на все будут расти, а доходы домохозяйств - нет, людям нужно будет пересмотреть свои бюджеты и приоритеты расходов, так что это реальная проблема".
В то время как растущие цены, безусловно, могут создать нагрузку на кошелек, инфляция в равной степени наносит ущерб долгосрочным сбережениям. Поскольку инфляция была такой низкой так долго, ФРС сохраняла процентные ставки на низком уровне, чтобы стимулировать экономический рост и повысить общую занятость. Это означало, что процентные ставки по сберегательным счетам в банке или долгосрочным сберегательным инструментам, таким как CDS (депозитные сертификаты) и счета денежного рынка, были очень, очень низкими - примерно 1 процент или меньше.
Если деньги на вашем сберегательном счете растут на 1 процент в год, но уровень инфляции составляет 4 процента в год, то стоимость ваших сбережений фактически уменьшается на 3 процента в год. На этом этапе им следует сменить название со сберегательного счета на счет "для убытков".
Важен ваш временной горизонт
Любой тип инвестиций сопряжен с риском, объяснил Патрик Геддес, соучредитель и бывший генеральный директор Aperio Group, фирмы по управлению инвестициями, и автор книги "Прозрачное инвестирование". Люди, как правило, плохо просчитывают риски и в конечном итоге принимают необдуманные финансовые решения, основанные на эмоциях, а не на логике, что характерно для инфляции.
Заголовки о высокой инфляции пугают, и они могут заставить инвесторов паниковать и принимать неверные инвестиционные решения, например, вывести все свои деньги из акций и поместить их в "безопасное" место, например, в облигации или наличные.
"Наличные деньги и облигации - это классы активов, которые наиболее уязвимы к бедствию инфляции", - сказал Геддес, поскольку низкая доходность облигаций и нулевая доходность наличных денег быстрее всего будут съедены растущей инфляцией. "Исторически сложилось так, что классы активов с наибольшей доходностью и наибольшим риском, такие как акции, обычно лучше всего противостояли инфляции. Идея в том, что с помощью акций вы покупаете производственные активы, которые, по крайней мере теоретически, могут приспособиться к инфляционной среде."
Вопрос в том, спешите ли вы использовать деньги или можете подождать. В инвестировании это называется вашим "временным горизонтом". Если вы накопили кучу денег на дом, который планируете купить в следующем году, то у вас короткий временной горизонт. То же самое верно, если вы планируете выйти на пенсию через два или три года. В таких случаях разумнее хранить свои деньги в облигациях с низкой доходностью или на сберегательном счете, потому что риск высокой инфляции все еще ниже, чем риск ставки на краткосрочные показатели фондового рынка. (Фондовый рынок переживал спад в первой половине 2022 года.)
"С другой стороны, это очень понятный совет, что чем дольше ваш временной горизонт, тем на больший риск вы должны пойти", - сказал Геддес. "Рассматривая 20-летний период хранения, наихудшая реальная доходность акций была лучше, чем средняя реальная доходность наличных. Другими словами, наличные деньги - это катастрофа на 20-летнем горизонте, а акции - это здорово
Выбор акций с инфляцией: чем скучнее, тем лучше
Однако не увлекайтесь. Только потому, что разумнее хранить свои деньги в акциях, это не означает, что вы должны пытаться предсказать, как отдельные акции отреагируют на инфляционное давление. Лэтем сказал, что практически невозможно "обыграть рынок", совершая тонны отдельных сделок с акциями. Вам гораздо выгоднее инвестировать в широкие (и скучные) индексные фонды, которые отражают общую динамику рынка.
"Хорошо диверсифицированный фонд будет хорошо работать на большинстве рынков, независимо от того, есть инфляция или нет", - сказал Лэтем.
По словам Лэтема, если вы чувствуете необходимость скорректировать свои инвестиции на фондовом рынке, недвижимость традиционно является разумной ставкой во время высокой инфляции. Мало у кого есть наличные деньги, чтобы купить арендуемую недвижимость, но вы можете инвестировать в REIT (инвестиционные фонды недвижимости), которые торгуются на фондовой бирже. Если цены на аренду и стоимость недвижимости растут вместе с инфляцией, цены на акции REIT, скорее всего, вырастут, и ваши инвестиции, скорее всего, вырастут.
Сырьевые товары могут быть еще одной разумной инвестицией в периоды инфляции. Цены на такие сырьевые товары, как кукуруза, соевые бобы или нефть, как правило, быстро растут с ростом инфляции. Вот почему финансовые консультанты называют сырьевые товары "защитой" от инфляции. Однако, поскольку цены на сырьевые товары могут быть волатильными, разумно не идти олл-ин на конкретные товары, сказал Лэтем, а инвестировать в фонды, которые отслеживают весь рынок сырьевых товаров.
Как насчет золота?
Золото часто рекламируется как еще одно надежное средство защиты от инфляции, поскольку золото и другие драгоценные металлы всегда пользуются спросом, независимо от того, растет инфляция или падает. Но Лэтем указывает, что золото, как правило, является более слабым средством хеджирования, чем что-то вроде индексного фонда фондового рынка или фонда сырьевого рынка, которые постоянно генерируют доходность по мере роста цен. Золото окупается только тогда, когда вы его продаете, и только если вам повезет продать его с прибылью.
"Вы просто надеетесь, что цена на золото вырастет, поэтому, когда вы его продадите, вы получите прибыль, но это не гарантировано", - сказал Лэтем. "Вы должны точно рассчитать время покупки и продажи".
Еще одним недостатком золота в периоды высокой инфляции является то, что ФРС обычно пытается противостоять инфляции путем повышения процентных ставок. В этот момент вам лучше хранить наличные на высокодоходных компакт-дисках и сберегательных счетах, чем сидеть на золоте. Как сообщило агентство Reuters, "Растущие процентные ставки повышают альтернативные издержки владения не приносящими доход слитками — зачем хранить золото, когда вам могут платить за хранение наличных?"
Примечание: Любые финансовые решения должны приниматься после консультации с вашим инвестиционным консультантом.
Источник
.
