Неудивительно, что инвесторы проявляют интерес к криптовалютам. Биткоин (BTC) впервые был продан еще в 2009 году. В то время вы могли купить один из новых цифровых токенов менее чем за пенни. Цены неуклонно росли – хотя и с некоторой волатильностью на протяжении многих лет – и в ноябре 2021 года BTC достиг рекордно высокого уровня в 68 990 долларов. Собственный токен Ether (ETH) сети Ethereum дебютировал в 2015 году по цене 2,83 доллара, в конечном итоге достигнув своего рекордного уровня в 4865 долларов в ноябре 2021 года.
Давайте посмотрим на эти показатели в перспективе. Даже после серьезного спада крипторынка в 2022 году Ether недавно торговался примерно за 1888 долларов, что означает, что менее чем за восемь лет он вырос в 667 раз.
Сравните это с Apple Inc. (тикер: AAPL), архетипом фантастических акций и одной из самых прибыльных акций всех времен. Последний раз, когда AAPL торговался по шестьсот шестьдесят седьмой от своей текущей цены, был в 2003 году, около 20 лет назад. Многие акции никогда не подорожают так сильно.
Математика, стоящая за эпическим ростом Биткоина с момента его создания, очевидно, еще более примечательна.
Помимо их быстрого роста и того, что они являются двумя крупнейшими криптовалютами по рыночной капитализации, на этом сходства более или менее заканчиваются. Биткоин и Эфириум (Эфир, или ETH, в просторечии именуется Ethereum) - это совершенно разные животные, разработанные по разным причинам и с разной внутренней динамикой.
Но хватит истории – инвесторы хотят знать, что лучше покупать: биткоин или Эфириум?
Вот краткое изложение некоторых важнейших соображений, касающихся инвестиционных перспектив для каждой криптовалюты:
Что такое биткоин?
Будучи фактическим лидером криптовалюты, ни одна другая монета даже близко не подходит к биткоину. По состоянию на 4 мая долларовая стоимость всех находящихся в обращении биткоинов составляла около 559 миллиардов долларов. Общая рыночная капитализация всех криптовалют составляла около 1,19 триллиона долларов, а второй по ценности цифровой валютой был Ethereum с рыночной стоимостью около 227 миллиардов долларов.
Вот несколько ключевых вещей, которые инвесторы должны знать о BTC в ходе дебатов об инвестициях в биткойн против Ethereum:
Самое пристальное внимание со стороны крупных инвесторов. Близнецы Винклвосс, знаменитые выпускники Гарварда, которые утверждают, что Марк Цукерберг украл у них идею Facebook**** – теперь Meta** Platforms Inc. (META**), – как известно, пытались создать биткоин ETF, но Комиссия по ценным бумагам и биржам отказала им.
Хотя SEC, возможно, не в восторге от BTC, институциональные инвесторы все больше склоняются к нему. Биткоин был первой криптовалютой, для которой CME Group Inc. В конце 2017 года (CME) предложила фьючерсные контракты, позволяющие инвесторам делать ставки на цены в определенные даты в будущем. В октябре 2021 года был запущен ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), который стал первым ETF, одобренным SEC на основе криптовалют.
Хотя фьючерсы на эфир в конечном итоге будут запущены на CME в феврале 2021 года, раннее доминирование Биткоина позволило ему быстрее получить институциональное признание; до сих пор не существует ETF, который отслеживал бы цену ETH даже через фьючерсные контракты.
Но не только инвесторы получают больший доступ к BTC. Обычные потребители могут зарабатывать биткойны с помощью таких сервисов, как Lolli, первое приложение для вознаграждения биткойнами, позволяющее людям зарабатывать BTC обратно при совершении покупок онлайн. Когда-то Lolli была платформой вознаграждений только онлайн, но с тех пор расширилась до обычных вознаграждений за покупки с функцией под названием Card Boosts, которая позволяет потребителям превращать свои повседневные кредитные и дебетовые карты в карты вознаграждений в биткойнах при совершении покупок у партнеров Lolli.
Более 10 000 поставщиков предлагают вознаграждения через Lolli, включая такие компании, как Nike Inc. (NKE), Walmart Inc. (WMT), Best Buy Co. Inc. (BBY) и McDonald's Corp. (MCD).
Но, хотя эти ориентиры впечатляют, возможно, самым большим подтверждением постоянства Биткоина является тот факт, что несколько многомиллиардных компаний купили Биткоин, чтобы сохранить его на своих балансах.
Аналитическая компания Microstrategy Inc. (MSTR) является крупнейшим корпоративным держателем BTC. Но в последние годы даже более известные компании, такие как Block Inc. (SQ) - ранее известная как Square – и Tesla Inc. (TSLA), купили Биткоин для хранения вместо наличных.
Ни одна крупная компания публично не покупала Эфир, чтобы максимизировать доходность денежных средств. Поскольку одни только компании из S & P 500 располагают триллионами долларов наличными и краткосрочными инвестициями, растущее признание того, что Биткоин хранится на балансах, потенциально может стать мощным катализатором для BTC.
Ограниченное предложение. Когда-либо будет только 21 миллион биткоинов; этот известный предел глобального предложения является основной причиной, по которой некоторые инвесторы считают криптовалюту сродни цифровому золоту. Однако, в отличие от золота, недавно обнаруженные запасы невозможны, и около 92% всех биткоинов, или почти 19,4 миллиона, уже добыто.
Скорость создания новых BTC также со временем снижается благодаря процессу, известному как сокращение биткойнов вдвое, который сокращает темпы создания биткойнов вдвое каждые 210 000 транзакций. Последнее сокращение биткоина вдвое произошло в мае 2020 года; при нынешних темпах следующее сокращение вдвое произойдет где-то в 2024 году.
Что такое Ethereum?
Прежде чем решить, какую криптовалюту купить, вы должны понять различные мотивы, стоящие за Биткоином и Эфиром, родной криптовалютой блокчейна Ethereum.
Децентрализованные финансы и универсальность. Сеть Ethereum находится на переднем крае все еще зарождающейся области децентрализованных финансов, или DeFi. Ethereum позволяет смарт-контрактам выполнять безопасные финансовые транзакции. Смарт-контракты позволяют децентрализованным приложениям автоматически запускаться на блокчейне при выполнении определенных заранее определенных условий.
Сеть Ethereum может использоваться для создания невзаимозаменяемых токенов, или NFT, и торговли ими. Пользователи также могут создавать децентрализованные приложения, которые облегчают игры и даже торговлю другими цифровыми валютами.
Неограниченное предложение. Технически предложение ETH неограниченно, и в настоящее время в обращении находится более 120 миллионов. Тем не менее, "Слияние" Ethereum в 2022 году должно резко замедлить создание новых токенов и, возможно, даже сделать Ether дефляционным, поскольку ежегодно его сжигается больше, чем создается. В период с января по май 2023 года количество ETH в обращении действительно сократилось, составив около 2 миллионов.
Время покажет, как будет развиваться оборот ETH, но, в отличие от биткоина, официального ограничения на предложение нет.
В чем различия между биткоином и Ethereum?
Сетевая утилита. Некоторые эксперты говорят, что сравнение Эфириума и Биткоина подобно сравнению электричества с золотом.
Аргумент заключается в том, что на самом деле биткойн не приносит никакой пользы, кроме как быть средством сбережения. Сеть Ethereum, с другой стороны, предоставляет практически безграничные возможности. На нем выпускаются другие криптовалюты, NFT свободно торгуются на платформе, и вся сфера децентрализованных финансов появилась благодаря Ethereum и его универсальной способности создавать смарт-контракты.
Высокие сборы за газ в Ethereum. Одной из областей, в которой ETH определенно проигрывает BTC, по крайней мере, на данный момент, являются комиссии за транзакции. Хотя транзакции на основе Ethereum, как правило, намного быстрее, чем транзакции в биткойнах, это удобство сопряжено с высокими издержками, известными как плата за газ.
Эти сборы за газ, которые компенсируют участникам валидацию транзакций, могут быть возмутительными, особенно для небольших транзакций.
Хотя в настоящее время существуют планы по увеличению масштабируемости и снижению платы за газ, начиная с 2023 года затраты все еще могут быть непомерно высокими.
Искаженная динамика потребления энергии. Новейшее различие между Биткоином и Ethereum возникло после завершения "Слияния" Ethereum в сентябре 2022 года. Ранее обе криптовалюты использовали механизм proof-of-work, или PoW, для подтверждения транзакций и защиты блокчейна. BTC по-прежнему использует PoW, но долгожданное слияние Ethereum перевело сеть на механизм proof-of-stake, или PoS.
Одним из непосредственных последствий для сети Ethereum является то, что ее энергопотребление сократилось более чем на 99% после перехода на PoS. Одной из самых больших критических замечаний в отношении криптовалют в целом был ее огромный углеродный след и высокий спрос на энергию, проблема, которую ETH сейчас напрямую решает, а Биткойн - нет.
Переход Ethereum на PoS означает, что вместо использования вычислительных мощностей для завершения работы блокчейна у валидаторов самих должно быть определенное количество эфира, чтобы одобрить блок транзакций.
Ограниченный или неограниченный максимальный запас. Хотя ожидается, что слияние значительно сократит количество нового эфира, производимого каждый год, факт остается фактом: жесткого ограничения нет.
Биткоин против Ethereum: итог
В конечном счете, дебаты между Биткоином и Эфириумом как инвестициями сводятся к профилю риска инвестора. Оба имеют потенциал хорошо зарекомендовать себя со временем, поскольку мир продолжает переходить на цифровые технологии, а признание криптовалют растет. Биткоин является более устоявшимся и распространенным из двух, что делает ETH чуть более рискованным.
Как и в случае с большинством инвестиций, возможно, более высокий риск Ethereum влечет за собой более высокую прибыль. В любом случае, сейчас уже не 2009 год: обе валюты прошли этап проверки концепции, и толерантным к риску инвесторам, которые в прошлом не рассматривали этот класс активов, пора начать серьезно относиться как к BTC, так и к ETH.
