Рубль, доллар, нефть. Что нас ждет на следущей неделе

На следующей неделе российский финансовый рынок окажется в центре внимания: ключевые события в Москве, Вашингтоне и Брюсселе могут задать тон не только для курса рубля, но и для глобальных валютных потоков. Экономисты предсказывают, что нас ждёт период повышенной волатильности, а рубль — проверка на прочность.

Главная интрига недели: ставка Центробанка РФ

25 июля Банк России проведёт заседание по ключевой ставке. Эксперты считают, что регулятор готов пойти на снижение на 100–200 базисных пунктов. Текущая ставка — 20%, и любое смягчение денежно-кредитной политики станет важным сигналом для рынков.

Почему это важно?

Снижение ставки делает кредиты доступнее, что стимулирует экономическую активность, но одновременно снижает привлекательность рублевых активов для инвесторов. В краткосрочной перспективе это может оказать давление на рубль.

Дополнительные факторы: налоги и продажи валюты

Традиционно в конце июля экспортёры активнее продают валюту для уплаты налогов. В этом месяце продажи будут выше обычного из-за необходимости уплаты налога на дополнительный доход (НДД). Это временный фактор, способный стабилизировать курс, но ненадолго.

Кроме того, в июле Минфин продаёт валюту по бюджетному правилу в объёмах на треть выше, чем в предыдущем месяце. Эти операции пока сдерживают давление на рубль.

Мировая сцена: ФРС, ЕЦБ и цена нефти

На глобальном уровне два события заслуживают внимания:

- Выступление главы ФРС Джерома Пауэлла. Рынки ждут сигналов о перспективах денежно-кредитной политики США.

- Заседание ЕЦБ, которое, скорее всего, пройдёт без изменений ставок.

Американский доллар в этом году переживает худший старт за последние 50 лет: индекс DXY упал на 9% с начала 2025 года. Причины — ожидания снижения ставок в США в 2026 году и рост бюджетного дефицита на фоне нового пакета стимулов Big Beautiful Bill, который увеличит госдолг США на 3,4 трлн долларов.

Нефть: поддержка или давление?

Brent торгуется в диапазоне $65–69 за баррель. Летний спрос традиционно растёт, но увеличившееся предложение сдерживает цены. Для рубля это негативный фактор: слабая нефть лишает его одного из основных источников поддержки.

Прогнозы: чего ждать от курса рубля?

Аналитики сходятся во мнении: базовый сценарий — консолидация в диапазоне 77–80 рублей за доллар. Однако при снижении ставки ЦБ рубль может временно ослабнуть.

Доллар: 77,5–79,5

Евро: 90–92

Юань: 10,75–10,95

В начале августа при сохранении негативного фона доллар может протестировать отметку 80, а юань выйти выше 11.

Что это значит для граждан и бизнеса?

Импортёрам стоит учитывать возможное удорожание валюты и зафиксировать курс заранее.

Экспортёры получат временный плюс от более слабого рубля, но этот фактор может быть краткосрочным.

Вкладчики должны быть готовы к снижению доходности по депозитам после смягчения политики ЦБ.

Вывод: на следующей неделе рубль окажется между внутренними и внешними давлениями. Даже если курс останется в узком диапазоне, волатильность возрастёт. Главная развилка — политика Центробанка и сигналы от ФРС.

Подробнее ➤