Компания Apollo расширяет анализ рисков на уровне активов, чтобы учесть влияние экстремальных погодных условий.

Компания Apollo расширяет анализ рисков на уровне активов, чтобы учесть влияние экстремальных погодных условий.

Компания Apollo Global Management Inc. совершенствует процесс анализа рисков, чтобы учесть влияние экстремальных погодных условий на оценку активов.

Это решение принято на фоне роста ущерба, наносимого физическим активам наводнениями, штормами и лесными пожарами. Компания Apollo, которая с 2023 года проводит так называемый анализ рисков «сверху вниз», теперь расширяет этот подход, чтобы обеспечить более детальный процесс выявления рисков на уровне компании до заключения сделок, говорит Джейси Прибульски , директор по устойчивому развитию Apollo.

«Как команды, занимающиеся прямыми инвестициями, так и команды, работающие в сфере частного кредитования, расширяют подход к оценке физических и переходных рисков на уровне отдельных активов, основанный на анализе отдельных компонентов», — сказала она Bloomberg.

«Климатические изменения могут напрямую влиять на операционные расходы, цепочки поставок и страховые рынки», — сказала она, добавив, что финансовые риски становятся «более актуальными».

Эти события подпитывают растущее понимание того, что экстремальные погодные явления все чаще могут существенно изменять стоимость активов. В связи с этим управляющие компании, такие как Apollo, стремятся убедить инвесторов в надежности моделей оценки на частных рынках.

Когда лесные пожары и наводнения опустошают целые районы, стоимость активов может рухнуть в одночасье. По оценкам Swiss Re , стихийные бедствия в 2025 году привели к страховым убыткам в размере 107 миллиардов долларов по всему миру, а общие экономические потери достигли 220 миллиардов долларов.

«Повышенные убытки от стихийных бедствий перестали быть аномалией и стали новым базовым показателем», — заявила в своем заявлении Моника Нинген , генеральный директор Swiss Re по страхованию имущества и ответственности в США.

Прибульский говорит, что недавние шаги, предпринятые компанией Apollo, включают более глубокий анализ влияния «острых и хронических климатических опасностей» на такие области, как «картирование кредитов на уровне отдельных займов в ипотечных портфелях, а также оценка подверженности засухе, наводнениям, жаре и лесным пожарам в секторах материальных активов, где эти риски могут существенно повлиять на стоимость залогового обеспечения и устойчивость денежных потоков».

Достижения в области технологий и доступности данных позволяют компании Apollo усовершенствовать свой подход к оценке физических рисков и рисков, связанных с адаптацией к более жаркой планете, и теперь такие оценки «интегрированы в каждую сделку, во всех классах активов», — сказала она.

Усилия по количественной оценке таких рисков распространяются и на частные рынки. В июле компания KKR & Co. сообщила о внедрении новой модели оценки кредитного риска, которая предоставляет аналитикам данные о физических рисках для анализа новых и существующих эмитентов, а также может использоваться для оценки кредитоспособности.

Месяцем ранее KKR предупредила , что потенциальные «изменения климатических условий, а также реакция на эти изменения или неспособность реагировать на них» могут «привести к перегрузке или истощению инфраструктуры и возможностей реагирования в целом», а также «увеличить затраты, включая стоимость страхования».

Оценки влияют на инвестиции в крупные инфраструктурные проекты, такие как центры обработки данных, обеспечивающие работу искусственного интеллекта. Компания Apollo активно участвует в подобных сделках, в том числе заключила соглашение о приобретении контрольного пакета акций компании Stream Data Centers .

«При оценке центров обработки данных ключевым аспектом является энергопотребление, поскольку это одна из крупнейших статей операционных расходов», — сказал Прибульский. «Мы оцениваем энергоэффективность и источники энергии, а также способы получения, использования и переработки воды, поскольку проектирование может существенно повлиять на затраты, соответствие нормативным требованиям и устойчивость».

Кредиторы с Уолл-стрит также уделяют этим факторам больше внимания и проводят исследования, подтверждающие необходимость рассматривать экстремальные погодные явления так же, как банки рассматривают другие финансовые риски.

Сара Капник , руководитель глобального отдела консультаций по вопросам климата в JPMorgan Chase & Co. , говорит, что инвесторам «необходимо начать оценивать, как климат повлияет на их активы, так же, как они оценивают инфляцию, коэффициенты покрытия долга или политический риск, поскольку это может повлиять на ваши денежные потоки и ваши затраты».

Она говорит, что это «осознание», которое «начинает проникать на финансовые рынки и заставляет действительно умных инвесторов понимать, что им необходимо иметь представление о том, как это будет развиваться со временем, потому что это может подорвать их прибыльность». С другой стороны, она говорит, «они также могут воспользоваться определенными возможностями».

Инвесторам, планирующим владеть активами в течение нескольких лет, следует уделять особое внимание таким рискам, говорит Капник. Это включает в себя средний временной горизонт, в течение которого инвесторы на частном рынке, как правило, удерживают актив.

В отчете , опубликованном MSCI в прошлом месяце, исследовательский центр отметил, что «физический риск — это не проблема завтрашнего дня; он уже влияет на инвестиционные портфели». Анализируя акции компаний, котирующихся на бирже, на сумму 2 триллиона долларов, MSCI обнаружил, что 55% компаний «уже сегодня сталкиваются с серьезными физическими опасностями».

Согласно аналитической записке для клиентов, опубликованной в этом месяце группой аналитиков Jefferies во главе с Люком Сассамсом , среди пострадавших секторов — недвижимость, страхование и коммунальные услуги. Результатом являются повышение страховых премий, снижение стоимости активов и ограничение доступа к страхованию. А в случае полномасштабной катастрофы цепочки поставок могут столкнуться с немедленными и разрушительными сбоями, что увеличит риски для предприятий и их инвесторов, отмечают аналитики Jefferies.

Вместо того чтобы предполагать, что физический риск — это то, о чем следует беспокоиться «в будущем», Капник из JPMorgan говорит, что становится все более очевидным, что «инвесторы начинают видеть, что он уже заложен в рыночные цены сегодня».

— При участии Тома Меткалфа

https://www.bloomberg.com/news/articles/2025-12-18/apollo-expands-risk-reviews-to-reflect-extreme-weather