Доходность ниже в два раза: НПФ и УК не смогли обогнать инфляцию

Пенсионные накопления россиян оказались в среднем в два раз ниже значений инфляции. Негосударственные пенсионные фонды (НПФ) и управляющие компании (УК), которые распоряжаются пенсионными накоплениями россиян, в 2021 году отстали от уровня инфляции. Таким образом пенсионные накопления граждан обесценились, сообщает «Коммерсантъ».

По итогам прошлого года доходность НПФ (до вычета всех вознаграждений) по средствам обязательного пенсионного страхования (ОПС) не смогла превысить показатели инфляции. Таковы результаты расчетов, сделанных на основе информации фондов и их оперативной отчетности.

«Средневзвешенная «грязная» доходность топ-10 НПФ по ОПС (на них приходится 96,5% всех обязательств частных фондов), полученная от распоряжения в 2021 году средствами пенсионных накоплений, составила 4,7% годовых, тогда как инфляция достигла 8,4%», – говорится в исследовании.

Согласно расчетам, ни один из крупнейших НПФ не смог достичь доходности, которая бы превышала уровень инфляции. Диапазон доходностей среди топовых НПФ варьируется от 1,8% до 7% годовых.

До этого подобная ситуация наблюдалась в 2018 году, когда средневзвешенная инвестиционная доходность составляла 0,1% годовых, в то время как инфляция составляла 4,3%. Однако в тот год более пяти НПФ получила доходность выше инфляции, а другая – значительно ниже или даже фиксировали убыток, перекладывая его на счета клиентов.

В 2018 году инфляцию в среднем удалось переиграть управляющим компаниям, как частным. Так и государственным. Повторить такой успех в 2021 году компании не смогли. Согласно данным на начало прошлого, 38,2 млн россиян предоставили свои средства государственной УК, а по последним данным в НПФ вложились 36,8 млн граждан. А также около 200 тысяч россиян доверили распоряжение пенсионными накоплениями частным управляющим.

По словам аналитиков, подобное отставание доходностей НПФ и УК связано с резким ростом цен. Последний раз подобный рост выше 8,4% наблюдался в кризисном 2015 году. В прошлом году Банк России для борьбы с инфляцией провел семь повышений ключевой ставки, таким образом она выросла с 4,25% до 8,5%. В итоге основной финансовый инструмент, который находился в портфелях у НПФ и УК, – государственные и корпоративные облигации, – подвергся обесцениванию. Согласно субиндексу ОФЗ активов пенсионных накоплений за 2021 год потерял 7%, корпоративных облигаций – увеличился на 0,5%.

По мнению экспертов, НПФ и УК смогли бы отыграть разницу с инфляцией, если бы вкладывали средства в акции. Субиндекс полной доходности этих инструментов вырос за этот время на 18,8%. Однако аналитики не отрицают, что рыночные вложения в эти рисковые активы пока остаются незаконными, поскольку они запрещены инвестиционной политикой частных фондов.

источник