Пять китайских фирм объявили о планах исключить из листинга США в тот же день на фоне «упадка рынка»
Пять китайских государственных гигантов в пятницу по отдельности объявили о планах исключить свои американские депозитарные акции (ADS) из Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), привлекая всеобщее внимание на фоне эскалации напряженности между Китаем и США и постоянных репрессий США против китайских компаний, в том числе потенциально исключить из листинга сотни китайских фирм, что многие называют «финансовым разделением».
Вскоре после того, как объявления появились на торговых экранах с разницей всего в несколько минут, главный фондовый регулятор Китая, Комиссия по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), опубликовала заявление, в котором подчеркнула, что решения компаний были приняты исходя из их собственных коммерческих соображений и что она будет поддерживать связь. С соответствующими зарубежными регулирующими органами для совместной защиты законных прав и интересов компаний и инвесторов.
Китайские и американские регулирующие органы ведут переговоры о правилах аудита, распространяющихся на китайские компании, котирующиеся в США.
По словам официальных лиц и экспертов, учитывая относительно небольшие объемы выпуска ADS, делистинг окажет ограниченное влияние на деятельность компаний. Тем не менее, волна объявлений, появившаяся в связи с тем, что все большее число китайских компаний выходит из листинга на рынках США, показала дальнейшее ухудшение условий на рынках США из-за безжалостных репрессий правительства США в отношении китайских компаний, отметили аналитики в пятницу.
Волна планов по исключению из листинга
Согласно заявлению китайского энергетического гиганта PetroChina Co Ltd, опубликованному в пятницу, компания в течение дня уведомила NYSE о том, что подаст заявку на добровольное исключение из листинга своих ADS. Компания заявила, что намерена подать форму в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) примерно 29 августа и завершить делистинг в течение 10 дней после этого.
В заявлении компания привела несколько причин такого решения, в том числе тот факт, что она сталкивается со «значительным административным бременем» в связи с раскрытием информации об обязательствах по поддержанию листинга АДА в США.
Аналогичные заявления в пятницу сделали еще четыре китайские компании — China Life Insurance Co, China Petroleum & Chemical Corp, Aluminium Corp of China и Sinopec Shanghai Petrochemical Co.
Правительство США постоянно усиливало свою кампанию по подавлению широкого круга китайских компаний, в том числе настаивая на делистинге компаний, зарегистрированных в США, путем изменения правил аудита.
До объявления в пятницу более 20 китайских компаний, зарегистрированных в США, стремились получить листинг на материковой части Китая или в Гонконге через первичные, вторичные или двойные первичные листинги. Это число, вероятно, увеличится в ближайшие месяцы, поскольку к концу июля SEC включила 159 китайских концептуальных акционерных компаний в свой список делистинга.
В заявлении CSRC говорится, что он поддерживает решения компаний, принятые в соответствии с их собственными ситуациями и в соответствии с правилами зарубежных стран, в которых они зарегистрированы.
Он также отметил, что, поскольку выпуски ADS этих компаний составляют небольшой процент от общего числа их акций, план исключения из листинга не повлияет на шаги этих компаний по использованию как внутренних, так и зарубежных рынков капитала для сбора средств.
PetroChina также сообщила в своем заявлении, что на ее выпущенные и находящиеся в обращении АДА приходилось примерно 3,93% от общего числа акций H и примерно 0,45% от общего акционерного капитала компании по состоянию на 9 августа.
Сун Гою, заместитель директора Центра американских исследований в Университет Фудань заявил, что общее влияние на китайские компании будет ограниченным, поскольку они не сталкивались с неудачами в бизнесе или внезапными политическими потрясениями. Напротив, весь контекст ясен, поскольку двусторонние переговоры по аудиту между двумя сторонами продолжались годами, сказал он.
С другой стороны, объявленный в тот же день делистинг может стать ударом по влиянию финансового сектора США во всем мире, отмечают эксперты.
Упадок рынка США
«Поскольку США предпочитают отклонять, а не привлекать более квалифицированные глобальные компании для листинга на своих рынках, размер их рынка будет сокращаться, что идет вразрез с их желанием сохранить лидирующие позиции на мировых рынках капитала», — Ли Дасяо, главный экономист в Об этом сообщила Global Times в пятницу компания Yingda Securities из Шэньчжэня.
Гао Линюнь, эксперт Китайской академии социальных наук (CASS) в Пекине, сказал, что в глазах глобальных инвесторов США больше не являются чисто рыночно-ориентированным финансовым рынком, отметив, что не только китайские фирмы, но и другие иностранные фирмы могут передумать при рассмотрении вопроса о листинге в США.
Кроме того, по словам Гао, многие инвесторы в США и за рубежом потеряют возможность инвестировать в перспективные китайские компании.
Что аналитики называют политически мотивированным шагом, США предприняли постепенные шаги по ужесточению требований к китайским компаниям, зарегистрированным на бирже, по раскрытию информации. Например, в середине 2021 года SEC объявила, что не позволит китайским компаниям привлекать деньги в США, если они полностью не объяснят свою юридическую структуру и не раскроют риск вмешательства в их бизнес со стороны правительства Китая, отмечается в сообщении Reuters. .
Си Цзюньян, профессор Шанхайского университета финансов и экономики, сказал Global Times, что почти наверняка китайские компании, зарегистрированные в США, уйдут, чтобы избежать рисков, поскольку рыночная среда в США продолжает ухудшаться.
«В меньшем масштабе SEC устанавливает все больше препятствий, таких как правила аудита или раскрытие информации для китайских компаний. В более широком смысле отношения двух стран становятся все более неопределенными, и очень вероятно, что зарегистрированные на бирже компании столкнутся с несправедливым обращением в США в условиях такой политической напряженности», — сказал Ли.
Гао предсказал, что все больше китайских компаний могут последовать его примеру и исключить из листинга американских рынков, особенно если они являются крупными государственными фирмами.
«Вместо того, чтобы подвергать себя постоянно растущим политическим рискам в США, может быть лучшим выбором исключить из списка США и изменить свои подходы к финансированию, например, выйти на биржу в Гонконге, как многие предлагали», — сказал Гао.
Помимо усилий по «финансовому разъединению», США в последние дни предприняли ряд провокационных действий против Китая разными способами, включая подписание закона о субсидировании чипов, который призван нанести ущерб китайской индустрии чипов.
Эксперты отметили, что если правительство США продолжит настаивать на «финансовом разъединении» между Китаем и США, это приведет к огромным потерям для обоих рынков. В США зарегистрировано около 250 китайских компаний, напрямую или через ADS.
Аналитики призвали две страны укрепить связь для решения аудиторского спора. США, в частности, должны пойти навстречу Китаю, чтобы достичь консенсуса по вопросу регулирования, добавили они.
«Регуляторы США должны думать о долгосрочной перспективе, а не проявлять недальновидность в отношении Китая»,
