"Диснейленд" для инвесторов закончился, предупреждает Нассим Талеб

Известный писатель и бывший трейдер говорит, что рынок не готов к высоким процентным ставкам

Бывший банкир Нассим Талеб, наиболее известный своим бестселлером “Черный лебедь”, посоветовал участникам рынка готовиться к радикальным изменениям во всем мире из-за роста процентных ставок.

В интервью Bloomberg TV, вышедшем в эфир во вторник, он сказал, что за последние 15 лет инвесторы привыкли к почти нулевым процентным ставкам, введенным для того, чтобы вытащить западные экономики из финансового кризиса 2008 года. Это вызвало ряд пузырей активов, когда активы торговались намного выше их истинной стоимости. Талеб оценивает их более чем в полтриллиона долларов, называя их “иллюзорным богатством”, а рыночные оценки непропорциональны денежным потокам компаний.

“Что дают нулевые процентные ставки? Опухоли. Все эти годы активы раздувались как сумасшедшие. Это как опухоль, я думаю, это лучшее объяснение, потому что вы довольны ростом, но это неконтролируемый рост, а затем ”бум “ ”, - сказал Талеб, объяснив, что "опухоли" включают в себя все, от биткойнов до резкого роста цен на недвижимость.

По словам аналитика, если компания зарабатывает менее 4,75% от своей стоимости – текущей краткосрочной процентной ставки в США – она теряет деньги. А поскольку процентные ставки, вероятно, будут расти и дальше из-за сохраняющейся инфляции, пузыри активов, скорее всего, лопнут.

“Деньги больше не льются дождем… Диснейленд закончился, дети возвращаются в школу. Все будет не так гладко, как было последние 15 лет", - предупредил он.

Талеб утверждал, что трудно оправдать текущие уровни фондового рынка, если процентные ставки в США “чудесным образом” не вернутся к почти нулевым уровням, чего ФРС не допустит, поскольку она “поняла, что нулевые ставки не работают” и создают только “косметический рост”.

“Фондовый рынок слишком переоценен для процентных ставок, которые не составляют 1%... и это неустойчиво… Фондовый рынок должен приспособиться к нормальным уровням”, - заявил он, предупредив, что пройдет некоторое время, прежде чем ситуация стабилизируется.

“Какое-то время все будет плохо. У нас самые странные оценки в истории ”, - добавил Талеб.

Нассим Талеб известен как писатель и экономист. Он опубликовал три экономических бестселлера и ввел концепцию ‘Черного лебедя", ссылаясь на труднопрогнозируемые и редкие события, которые имеют значительные последствия для финансовых рынков.