20 января 2023 года цена биткойна сломала медвежью тенденцию, продолжавшуюся четырнадцать месяцев, и тем самым придала рынку нотку оптимизма.
Повышение процентной ставки ФРС не способствует значительному росту оптимизма в отношении Биткойна.
В данной статье будут представлены факторы, все еще оказывающие понижательное давление на цену монет и не позволяющие говорить о полной смене медвежьего тренда на бычий.
20 января 2023 года цена биткойна (BTC-USD ) прорвала медвежий тренд, который наблюдался в течение четырнадцати месяцев, и тем самым привнесла нотку оптимизма на крипторынок. Биткойн консолидируется в диапазоне от 21 500 до 25 300 долларов с конца января, что указывает на первые существенные признаки стабилизации рынка, поскольку ФРС продолжает повышать процентные ставки и усиливать геополитическую напряженность во всем мире из-за выхода китайского воздушного шара в пространство США и усиления боевых действий. Между Россией и Украиной.
В данной статье будут представлены факторы, все еще оказывающие понижательное давление на цену монет и не позволяющие говорить о полной смене медвежьего тренда на бычий. С другой стороны, все больше признаков на рынке указывают на начало восстановления инвестиционного интереса к криптовалютам после разгромных новостей о хакерских атаках на криптобиржи и даже о банкротстве некоторых из них во второй половине 2022 года.
Повышение комиссий в сети Биткойн
Одним из первых факторов, которые начинают указывать на переход криптоиндустрии от медвежьего цикла к бычьему, является увеличение средней комиссии за транзакцию в сети Биткойн. Ключевой причиной роста комиссий является увеличение количества транзакций в сети Биткойн и, как следствие, усиление конкуренции за включение в блоки. Следовательно, майнеры криптовалют начинают выбирать транзакции с более высокими комиссиями, чтобы максимизировать свой доход от своих услуг.
Достигнув многолетнего максимума в ноябре 2021 года, цена BTC находилась в медвежьем тренде до 16 января 2023 года. При этом комиссионные доходы оставались крайне низкими всего четыре месяца после того, как цена биткойна достигла 65 000 долларов за монету. После того, как многие участники рынка разочаровались в криптовалютах и воцарилась апатия, относительно низкие цены привлекли новых трейдеров и инвесторов, которые воспользовались ситуацией.
На данный момент мы можем видеть, как импульс комиссии прорывается выше единицы, что указывает на увеличение спроса на блочное пространство. В результате это не только приводит к восстановлению прибыли майнеров, но также может подтвердить появление надежды среди членов криптосообщества с последующим окончанием криптозимы.
Баланс криптобирж продолжает снижаться
В последние кварталы индустрия криптовалют была наводнена новостями о различных взломах бирж. 6 октября 2022 года на многих информационных ресурсах появились сообщения о том, что хакеры успешно взломали блокчейн, связанный с Binance, похитив 566 миллионов долларов в BNB, Ethereum (ETH-USD ), Fantom (FTM-USD ), Polygon (MATIC-USD ), и другие монеты.
А в середине января 2023 года FTX заявила (FTT-USD ) в отчете перед кредиторами, что цифровые активы на сумму 415 миллионов долларов были украдены из-за хакерских атак. И в результате многие инвесторы стали более консервативны в хранении биткойнов, лайткойнов (LTC-USD ) и других монет, переводя их в более безопасные офлайн-криптокошельки. Более того, продолжает снижаться доверие к биржам, которые активно использовались для проведения транзакций с монетами вплоть до третьего квартала 2022 года, и на данный момент многие их клиенты предпочитают держать свои активы под контролем.
22 ноября 2022 года общее количество биткойнов, хранящихся на Coinbase (COIN ), составляло около 531 242, а на следующий день произошел значительный вывод средств, превышающий 44 000 BTC, в результате распространения неблагоприятных сообщений о банкротстве FTX. В более широком масштабе наблюдается тенденция к сокращению держания монет инвесторами на балансе криптобиржи. Так, с начала 2022 года клиенты Coinbase вывели чуть менее 195 000 биткойнов, тем самым создав дополнительное давление на финансовое положение одной из крупнейших бирж мира.
Более того, одной из дополнительных причин сокращения баланса Coinbase может быть желание инвесторов зафиксировать прибыль от своих вложений из-за роста цены биткоина чуть более чем на 40% за последние полтора месяца. В целом, в четвертом квартале 2022 года компания сообщила об операционных убытках в размере 474,5 млн долларов, что резко контрастирует с последними тремя месяцами 2021 года, когда Coinbase продемонстрировала самый высокий операционный доход за всю историю. Продолжающаяся тенденция к снижению операционной прибыли от квартала к кварталу является тревожным сигналом и может стать серьезной причиной для беспокойства инвесторов и всего криптосообщества.
Кроме того, партнер Binance по выпуску Binance USD, Paxos , находится под прицелом. Комиссия по ценным бумагам и биржам США начала обсуждение с Paxos необходимости изменения правового статуса этого стейблкоина, также регулятор рассматривает шаги против компании. В случае признания Binance USD (BUSD-USD ) ценной бумагой, это откроет ящик Пандоры, в результате чего этот статус могут получить многие другие стейблкоины, что приведет к ужесточению регулирования и потере интереса со стороны трейдеров и инвесторов в криптоиндустрию. Вы уже можете видеть, как баланс биткойнов на Binance (BNB-USD ) уменьшился на 10,6% с пика в 4 квартале 2022 года.
Повышение ставки ФРС
На заседании Федерального комитета по открытым рынкам, которая проходила с 31 января по 1 февраля, большинство ее участников согласились с необходимостью повышения процентной ставки на 0,25%, что соответствует ожиданиям инвесторов и трейдеров. Однако негативным моментом стала информация о том, что ряд участников собрания высказались за повышение процентной ставки на 0,5%, а это может привести к удорожанию заимствований и, как следствие, к замедлению экономического роста. Одной из возможных причин стремления некоторых членов FOMC ужесточить денежно-кредитную политику и тем самым повысить ключевую ставку на 50 базисных пунктов может быть тот факт, что темпы замедления инфляции снижаются и, как следствие, необходимо действовать более агрессивно для достижения целевого уровня инфляции в 2%. Так, годовой уровень инфляции в США составил 6,41% по состоянию на 31 января 2023 г.,
Если ФРС поднимет процентную ставку на 0,5%, то это укрепит доллар США и повысит инвестиционный интерес к казначейским облигациям США (US10Y ) (US2Y ) по сравнению с биткойном, который пытается выйти из медвежьего цикла.
После четырнадцатимесячного медвежьего рынка, принесшего разочарование и апатию к различным цифровым активам со стороны членов криптосообщества, на горизонте наконец-то появились первые существенные признаки его восстановления.
В медвежий период произошло перераспределение владения биткойнами от инвесторов, менее дисциплинированных и менее уверенных в активе, к тем, кто четко понимает ценность криптовалют в быстро развивающемся цифровом мире. В последние недели наблюдается значительный рост количества транзакций, что положительно сказалось на прибыли майнеров. В первом квартале 2023 года два ключевых игрока в криптоиндустрии, Riot Platforms (RIOT ) и Hut 8 Mining (HUT) объявил об увеличении добычи биткойнов. Учитывая возросшую стоимость криптовалют и рост количества оборудования для майнинга, можно с высокой уверенностью сказать, что крупнейшие компании по добыче биткойнов успешно прошли проверку на прочность своего финансового положения от Mr. Market.
Согласно отчету Fidelity Digital Assets , дочерней компании Fidelity Investments, европейские и американские институциональные инвесторы сообщают об улучшении восприятия криптовалют и продолжают увеличивать инвестиции в различные цифровые активы. По моей оценке, в 2023 году произойдет ужесточение регулирования со стороны различных госорганов, что, с одной стороны, снизит аппетиты спекулятивных трейдеров в краткосрочной перспективе, а с другой стороны, привлечет внимание длинных-срочные и более консервативные инвесторы. Так, например, по оптимистичному прогнозу ARK Invest , цена биткойна к 2030 году может достичь $1,48 млн, но по более консервативной оценке компания Кэти Вуд (ARKK) может достичь цены самой популярной криптовалюты в размере $258 500, что значительно выше текущих значений. Кроме того, многие институциональные участники рынка продолжают снижать интерес к сырьевым мастодонтам, таким как Exxon Mobil (XOM ), Occidental Petroleum (OXY ) и Chevron Corporation (CVX ), и начинают увеличивать аппетит к более рискованным активам.
В заключение хотелось бы отметить, что согласно моей модели, в ближайшие две недели я ожидаю коррекции цены биткойна из-за укрепления доллара США по отношению к другим валютам во время повышения процентной ставки ФРС, а также ужесточения Напряженность между администрацией президента США Джо Байдена и правительством Китая. После этого может наступить фаза накопления, которую я буду использовать для покупки акций компаний по добыче биткойнов и ETF, занимающихся управлением цифровыми активами.Подробнее ➤
