Банк Силиконовой долины рухнул после того, как не смог привлечь капитал

Банк Силиконовой долины рухнул в пятницу утром после ошеломляющих 48 часов, в течение которых бегство из банка и кризис капитала привели ко второму по величине краху финансового учреждения в истории США.

Калифорнийские регуляторы закрыли технологический кредитор и передали его под контроль Федеральной корпорации страхования депозитов США. FDIC выступает в качестве управляющего, что обычно означает, что она ликвидирует активы банка, чтобы расплатиться с его клиентами, включая вкладчиков и кредиторов.

FDIC, независимое государственное агентство, занимающееся страхованием банковских вкладов и надзором за финансовыми учреждениями, заявило, что все застрахованные вкладчики получат полный доступ к своим застрахованным вкладам не позднее утра понедельника. Он сказал, что выплатит незастрахованным вкладчикам "предварительные дивиденды в течение следующей недели".

Банк, ранее принадлежавший финансовой группе SVB, не ответил на просьбу CNN о комментарии.

Что произошло?

Колеса начали спускаться в среду, когда SVB объявил, что он продал кучу ценных бумаг с убытком и что он будет продавать новые акции на сумму 2,25 миллиарда долларов, чтобы укрепить свой баланс. Это вызвало панику среди ключевых венчурных фирм, которые, по сообщениям, посоветовали компаниям вывести свои деньги из банка.

В четверг акции компании рухнули, потянув за собой и другие банки. К утру пятницы акции SVB были остановлены, и банк отказался от попыток быстро привлечь капитал или найти покупателя. В пятницу были временно приостановлены акции нескольких других банков, включая First Republic, PacWest Bancorp и Signature Bank.

Примечательно, что FDIC начала поглощение в середине утра, поскольку агентство обычно ждет закрытия рынка, чтобы вмешаться.

"Состояние SVB ухудшилось так быстро, что он не мог продержаться еще пять часов", - написал генеральный директор Better Markets Деннис М. Келлехер. "Это потому, что его вкладчики забирали свои деньги так быстро, что банк стал неплатежеспособным, и внутридневное закрытие было неизбежным из-за классического банковского бегства".

Упадок Silicon Valley Bank частично объясняется агрессивным повышением процентных ставок Федеральной резервной системой в течение последнего года.

Когда процентные ставки были близки к нулю, банки набирали длинные казначейские облигации, казалось бы, с низким риском. Но поскольку ФРС повышает процентные ставки для борьбы с инфляцией, стоимость этих активов упала, оставив банки с нереализованными убытками.

По словам главного экономиста Moody's Марка Занди, повышение ставок особенно сильно ударило по технологиям, снизив стоимость акций технологических компаний и затруднив привлечение средств. Это побудило многие технологические компании использовать депозиты, которые они держали в SVB, для финансирования своей деятельности.

"Повышение ставок также привело к снижению стоимости казначейских и других ценных бумаг, которые были необходимы SVB для выплат вкладчикам", - сказал Занди. "Все это привело к тому, что на их депозиты обрушилась беготня, которая вынудила FDIC поглотить SVB".

Заместитель министра финансов Уолли Адейемо в пятницу попытался успокоить общественность относительно здоровья банковской системы после внезапного краха SVB.

"Федеральные регулирующие органы уделяют внимание этому конкретному финансовому учреждению, но когда мы думаем о более широкой финансовой системе, мы очень уверены в способности и устойчивости системы", - сказал Адейемо в эксклюзивном интервью CNN.

Комментарии прозвучали после того, как министр финансов Джанет Йеллен созвала внеплановое совещание финансовых регуляторов, чтобы обсудить крах банка Silicon Valley, крупного кредитора пострадавшего технологического сектора.

"У нас есть инструменты, необходимые для [решения] таких инцидентов, как тот, что произошел с банком Silicon Valley", - сказал Адейемо.

Адейемо сказал, что американские чиновники "узнают все больше информации" о крахе Silicon Valley Bank. По его словам, реформа финансовой реформы Додда-Франка, подписанная в 2010 году, дала регулирующим органам инструменты, необходимые для решения этой проблемы, и повысила капитализацию банков.

Адейемо отказался предсказать, какое влияние окажут эти события на экономику в целом или на технологическую отрасль, если таковые вообще будут иметь место.

Отголоски 2008 года

Несмотря на первоначальную панику на Уолл-стрит по поводу набега на SVB, в результате которого его акции рухнули, аналитики заявили, что крах банка вряд ли вызовет эффект домино, который охватил банковскую отрасль во время финансового кризиса.

"Система настолько хорошо капитализирована и ликвидна, как никогда ранее", - сказал Занди. "Банки, которые сейчас испытывают проблемы, слишком малы, чтобы представлять значимую угрозу для всей системы".

Число банкротств банков в США резко возросло во время Великой рецессии, но с тех пор стало реже.

Общее количество банкротств по годам

Но небольшие банки, которые непропорционально сильно связаны с такими испытывающими нехватку денежных средств отраслями, как технологии и криптовалюты, могут оказаться в тяжелом положении, считает Эд Мойя, старший рыночный аналитик Oanda.

"Все на Уолл-стрит знали, что кампания ФРС по повышению ставок в конечном итоге что-то сломает, и прямо сейчас это ломает небольшие банки", - сказал Мойя.

Идиосинкразическая ситуация.

Будучи относительно неизвестным за пределами Силиконовой долины, SVB входил в число 20 крупнейших американских коммерческих банков с общими активами в $209 млрд. На конец прошлого года, по данным FDIC.

Это крупнейший кредитор, потерпевший крах после краха Washington Mutual в 2008 году.

Банк сотрудничал почти с половиной всех венчурных технологических и медицинских компаний США, многие из которых вывели депозиты из банка.

Майк Майо, старший банковский аналитик Wells Fargo, сказал, что кризис в SVB может быть "идиосинкразической ситуацией".

"Это день и ночь по сравнению с мировым финансовым кризисом 15-летней давности", - сказал он в пятницу в интервью Джулии Чаттерли на CNN. Тогда, сказал он, "банки брали на себя чрезмерные риски, и люди думали, что все в порядке. Сейчас все обеспокоены, но под поверхностью банки более устойчивы, чем это было на протяжении целого поколения".

Повышение ставок

Внезапное падение SVB стало зеркальным отражением других рискованных ставок, которые подверглись риску во время прошлогодних рыночных потрясений.

Крипто-ориентированный кредитор Silvergate заявил в среду, что сворачивает свою деятельность и ликвидирует банк после финансового удара, нанесенного потрясениями на рынке цифровых активов. Signature Bank, еще один кредитор, сильно пострадал от банковской распродажи: его акции упали на 30%, а в пятницу были остановлены из-за волатильности.

"Институциональные проблемы SVB отражают более крупную и распространенную системную проблему: Банковская индустрия сидит на тонне низкодоходных активов, которые, благодаря последнему году повышения ставок, сейчас находятся далеко под водой - и тонут", - написал Конрад Альт, соучредитель Klaros Group.

По оценке Альта, повышение ставок "фактически уничтожило около 28% всего капитала банковской отрасли на конец 2022 года".