Высокие ставки в банках указывают на инфляционные процессы в экономике или компенсация потери от обесценивания денег?

Здравствуйте Господа! Сегодня банковские вклады в России выглядят крайне привлекательно. Рубль держится относительно крепко, ставки по вкладам двузначные и явно превышают уровень инфляции. Риски значительно ниже, чем на том же фондовом рынке. А инфраструктурных рисков нет вовсе, поскольку это полностью российский рублевый инструмент.

Но всё ли так прекрасно? Или есть какой-то подвох? Что если нас ждёт новый виток активной военной фазы с Украиной? Или вступление в конфликт новых стран через несколько лет, из-за чего в России вдруг будет объявлено военное положение? Но даже если нет, то что, если спустя несколько лет начнётся какой-то серьёзный отложенный кризис из-за санкций и частичной финансовой изоляции? Предсказать такие события крайне сложно. Но, конечно, лучше быть готовым к худшему.

Стоит ли нам опасаться, что государство может в той или иной ситуации конфисковать банковские вклады россиян. Есть ли основания для таких опасений.

Во время войны японское правительство национализировало многие отрасли экономики, включая также и банковский сектор, чтобы мобилизовать все возможные доступные ресурсы для войны. Но вклады населения не подвергались прямой конфискации. Однако государство активно использовало сбережения граждан для финансирования военных нужд. Граждан принуждали покупать военные облигации, что фактически изымало их сбережения для нужд государства.

Эти облигации не могли быть проданы на каком-то свободном рынке, и даже если бы продажа была возможна, то она была бы ограничена и регулировалась правительством. Подобная практика часто встречается во время многих войн. Вроде как ваши средства и не отнимают вовсе, не конфискуют, но при этом вы становитесь беднее. Вместо денег, которыми вы владели, вы получаете бумагу, которую невозможно продать сейчас, и даже если бы это было возможно на каком-то черном рынке, то её реальная цена явно была ниже, чем то, за сколько вам пришлось её купить из-за высоких рисков и неопределённости Также часто во время войн вводились ограничения на снятие наличных средств со счетов. В России на текущий момент это касается только иностранной валюты. Но, как правило, войны финансируются другими путями. В той же Японии гораздо больший вклад вынесла эмиссия новых денег

Правительству нужны деньги, чтобы продолжать войну, и оно печатает военные облигации. А центральный банк печатает деньги и покупает эти самые военные облигации. И всё, теперь у правительства есть деньги для продолжения войны. Разумеется, это делает всех людей в стране беднее, поскольку приводит к дополнительной инфляции.

Но из-за этого общество не так сильно возмущается, как в случае с заморозкой и изъятием их денег. Потому что если бы у вас отняли 10%-20% от всего капитала, то вы бы очень сильно возмутились. Однако если у вас ничего не отнимали, а цены на все товары и услуги просто выросли на 10%-20%, то вы возмутились уже не так сильно. Хотя математически это приблизительно одно и то же.

Делать людей бедными косвенно не так опасно, как напрямую и открыто. И это аргумент в пользу банковских вкладов, потому что если правительство вдруг захочет вас ограбить, используя собственную валюту, то проще всего не вклады изымать, а деньги постепенно обесценивать. После окончания войны японская экономика была сильно разрушена. Деньги действительно обесценились из-за гиперинфляции, но что там стало с военными облигациями?

В таких ситуациях власти тоже часто идут на ухищрения. Они не стали объявлять по ним дефолт. Нет, они выплатили все в полном объеме, но предварительно ввели налог в размере 100% по таким выплатам. То есть, если правительство, например, обязано было выплатить вам миллион японских йен, то этот долг будет считаться погашенным, потому что правительство также посчитало, что вы тоже должны заплатить налог в размере того же самого миллиона йен, а значит, никто никому больше ничего не должен.

В той же Второй мировой Великобритания, столкнувшись с угрозой нацистской Германии, мобилизовала все свои ресурсы для военных нужд. Правительство ввело строгий контроль за валютными операциями и за движением капитала. Был принят закон о контроле за валютными операциями — Exchange Control Act, который ограничивал конвертацию фунта стерлингов в иностранную валюту.

Британским гражданам было запрещено переводить деньги за границу без специального определенного разрешения от правительства. Получить его было, очень сложно. Такая мера помогла предотвратить отток капитала и сохранить финансовую стабильность в стране. В России, по крайней мере, на текущий момент есть ограничения на вывоз наличной иностранной валюты. Максимальная сумма составляет 10 тысяч долларов на одного человека, но рубли вывозить можно в любом количестве при условии декларирования.

Также со стороны России нет значимых ограничений на денежные переводы за рубеж, однако из-за санкций сделать это крайне затруднительно. Вполне можно допустить, что в случае более серьезных проблем мы также можем столкнуться с более значимыми ограничениями, однако на практике для полного прекращения оттока средств из страны в наше время пришлось бы запрещать оборот криптовалют, поскольку иначе деньги просто утекали бы через этот канал.

Правительство в Великобритании во Второй мировой активно продавало военные облигации, и, разумеется, проценты по этим облигациям действительно в итоге были выплачены. Это позитивный пример. Никаких заморозок и никакой принудительной покупки военных облигаций, никакой при этом гиперинфляции, и, как следствие, доверие к банковской системе также было не подорвано. Хотелось бы, чтобы в России всё закончилось примерно так же.

Кстати, из-за обилия подобных примеров, где люди либо теряют все деньги, либо не теряют, то есть одно из двух, многие предсказывают абсолютную катастрофу с потерей всего капитала, вплоть до нуля.

Но далеко не все экономические проблемы приводят либо к потере всех денег на депозите, либо к сохранению всего. Вот вам пример из другой страны, уже никак не связанной с войной. В 2013 году Кипр столкнулся с серьезным финансовым кризисом. Основная проблема там заключалась в том, что кипрские банки оказались сильно завязаны на греческие облигации, которые тогда резко упали в цене. Это привело к значительным убыткам и поставило под угрозу всю банковскую систему Кипра.

Чтобы спасти ситуацию, правительство Кипра договорилось с МВФ и Европейским Союзом о пакете финансовой помощи. Однако одно из условий этой помощи было крайне болезненным для кипрских вкладчиков. Было решено конфисковать часть крупных депозитов.

Вкладчики, у которых на счетах было свыше 100 000 евро, потеряли значительную часть своих денег. Такой высокий порог связан с тем, что вклады в Европе страхуются на большую сумму. Но потери все равно были значительными. В банке Кипра, например, это было около 47,5% от той суммы, которая превышала страховой порог.

При этом, если бы вы держали средства в пределах строкового покрытия, то ситуация, конечно, заставила бы вас серьезно понервничать, на какое-то время вы, возможно, также потеряли бы доступ к своим деньгам, но, по крайней мере, вы не пострадали бы слишком значительно, то есть не потеряли бы все свои деньги. Кстати, хранение средств только в крупных банках также не помогло бы, потому что удар пришелся как раз на крупные банки.

В общем, если вы активно используете банковские вклады, то не стоит думать, что хранение, например, нескольких миллионов в Сбере — это надежнее, чем хранение по одному миллиону в нескольких российских банках, пусть даже менее надежных, чем Сбер. Напомню, что в России страхуется только 1 миллион 400 тысяч рублей на каждого человека в каждом отдельном одном банке. Поэтому при большом капитале обязательно стоит рассматривать разные банки.

Но давайте вернемся к российско-украинскому военному конфликту. Что если в России однажды будет введено военное положение? Могут ли вклады тогда заморозить? Да, могут. По закону о военном положении государство имеет право изымать вклады и другое имущество граждан для нужд армии. Банковские вклады тоже считаются имуществом, и теоретически государство может их изъять так же, как и другие виды вашей собственности.

В таком случае государство берет на себя и обязательства по выплате компенсации в будущем. Но, к сожалению, как показывает практика, если дошло до конфискации имущества, то никакие деньги, скорее всего, вернуть уже не удастся. Просто, потому что будут в дальнейшем придуманы различные юридические ухищрения, благодаря которым государство просто вернет вам какие-нибудь обесценившиеся фантики, или с возможностью вывода только ограниченной копеечной суммы ежемесячно, или просто введет налог в размере 100% на все эти компенсации, как в случае с Японией, например. Однако, это крайние меры. Экономисты считают такой сценарий очень и очень маловероятным, просто потому что у государства есть гораздо более эффективные и простые способы привлечения средств во время войны.

Конфискация части вкладов может вызвать массовую панику и вывод средств, оставшихся в банках, что парализует банковский сектор и кризис давания. Это крайне непопулярная мера, которая может спровоцировать социальную напряженность и подорвать доверие к финансовой системе.

Правительство, скорее всего, будет использовать какие-то другие меры. Например, увеличение налогов на бизнес или выпуск государственных облигаций с эмиссией новых рублей. Это более приемлемый способ пополнения бюджета, который при этом не вызовет панику среди вкладчиков. Но есть, конечно, и другие риски. Военное положение позволяет государству временно ограничивать экономическую и финансовую деятельность, а также устанавливать особые условия для финансового, налогового и банковского регулирования.

Это может привести к ситуации, когда доступ к вашим деньгам станет сложнее получить, даже если прямой конфискации не будет. Например, могут быть введены ограничения на снятие средств. Эти ограничения уже введены, но только в отношении иностранной наличной валюты. Или может быть введен строгий контроль за любыми банковскими операциями.

Но также хранение денег в наличной форме — это не лучшее решение. Некоторые могут подумать, что лучше обналичить свои вклады и хранить деньги дома. Однако это решение имеет свои явные недостатки. Если государство вдруг решит покрыть дополнительные расходы за счет сбережений граждан, оно не обязательно будет изымать вклады. Один из возможных шагов — это просто девальвация рубля. В результате этого одинаково подешевеют и наличные, и безналичные деньги.

Таким образом, хранение денег в наличной форме совсем не защитит их от обесценивания. И вспомним также про денежную реформу 1991 года в СССР, когда за три дня изъяли из обращения банкноты номиналом 50 рублей и 100 рублей, и люди могли обменивать их на новые деньги только в крайне сжатые сроки и, главное, в очень и очень ограниченном количестве. Конечно, вы можете держать наличную иностранную валюту — страны, которая не испытывает проблем с высокой инфляцией.

Такая валюта вряд ли быстро обесценится, но здесь есть свои минусы. Хранение больших сумм наличных дома явно небезопасно и не очень удобно. Более того, деньги, лежащие под матрасом, не приносят дохода и тоже не защищены от инфляции, пусть даже не очень высокой. А хранение денег на банковском вкладе, наоборот, позволяет получать проценты, которые хотя бы частично компенсируют инфляцию, а сейчас даже явно превышают ее.

Но что делать нам, простым частным инвесторам или вкладчикам, чтобы защитить свои сбережения. Во-первых, обязательно диверсифицируйте свои активы. Не держите все деньги в одном банке, особенно сумму более 1,4 млн рублей, и не держите все в одной валюте, если вы живете в России.

Также рассматривайте возможность инвестиций в иные финансовые инструменты. Например, это могут быть акции, облигации, недвижимость В разные периоды времени разные из этих классов активов показывали лучший результат Например, во времена достаточно высокой инфляции, акции как правило, лучше сохраняют средства, чем облигации. А во времена кризиса короткие облигации или вклады то же могут спасти.

В России также доступна покупка криптовалют и золота, хотя последние зачастую торгуются с большой наценкой по сравнению с другими странами. Диверсификация может снизить риски и защитить ваши сбережения от непредвиденных обстоятельств. В том числе это касается и ситуации, когда государство посягает на частную собственность. Вполне возможны ситуации, когда один класс активов окажется заморожен, а другой не только не пропадет, но и продолжит приносить прибыль как обычно.

Во-вторых, не будьте слишком консервативным инвестором. Не нужно, пожалуйста, просто хранить все деньги в наличных дома. Вероятность заморозки вкладов и других ваших активов значительно ниже, чем вероятность того, что государство просто будет постепенно, медленно или быстро обесценивать национальную валюту, из-за чего именно наличные пострадают сильнее всего. Именно это и должно быть главным вашим опасением. И в-третьих, следите за новостями, особенно вокруг изменений законодательства.

Это поможет вам быть подготовленным и принимать обоснованные обдуманные решения. У нас зачастую принято немного смеяться над людьми, которые при любых плохих новостях бегут в обменник покупать доллары по высокому курсу. И действительно, такое вот эмоциональное решение вряд ли приведет к чему-то хорошему в долгосрочной перспективе.

Но иногда и впрямь лучше поторопиться и действовать по обстоятельствам. Например, когда началось СВО, за границей, и в тот же день пошли слухи о том, что российские карты могут перестать работать за рубежом. У банкоматов сразу появились очереди из россиян, желающих снять доллары. И через несколько дней после этого возможность снять деньги за рубежом действительно пропала, а значит, люди не зря спешили.

Понимание рисков и возможностей поможет вам принимать взвешенные решения в любые времена. Ни в коем случае не надейтесь на Русское «авось» поверьте, не сработает.