Россияне стали больше хранить деньги под подушкой, не желая их инвестировать. Разобрался, что с этим будет делать государство

Наша страна является одной из немногих развивающихся экономик, в которой граждане повально не желают инвестировать. Такое поведение населения в значительной степени стагнирует внутренний рынок и замедляет рост экономики. На данную проблему обратили внимание в самых высших эшелонах власти, поэтому в ближайшее время (приблизительно до середины лета 2023 года) будет решён вопрос о механизмах стимулирования долгосрочного инвестирования среди граждан.

Почему россияне не верят в инвестирование и всячески избегают его

Более половины россиян предпочитают не связываться с вложениями в ценные бумаги и брезгуют даже привычными банковскими вкладами, предпочитая хранить сотни миллиардов рублей под подушками и матрацами.

Такое отношение к инвестированию не случайно и базируется на горьком историческом опыте. В прошлом инвесторы уже теряли деньги на различных вложениях, в том числе государственных. Вспомнить хотя бы советские долги по вкладам и государственным облигациям – их Правительство не может погасить до сих пор.

Переломить сложившуюся практику позволит лишь принесение предложений, от которых народ не сможет отказаться. В числе таких мер может быть снижение налогового бремени для крупных и долгосрочных инвесторов, а также освобождение и возврат замороженной в 2014 году накопительной части пенсии.

По моему мнению, необходимо расширить стандартные меры государственной поддержки нетривиальными решениями. В частности, следует существенно преобразовать законодательство об акционерных обществах в пользу миноритарных инвесторов.

Последние не должны беспокоиться о получении причитающихся дивидендов в строгом соответствии с дивидендной политикой компании, в которую гражданин решил инвестировать капитал через покупку акций. Такой подход сам по себе вернёт на фондовый рынок миллиарды рублей и заметно оживит инвестиционную деятельность граждан.

На что государство сделает упор, чтобы привлечь инвестиции от граждан

Несмотря на то что чиновникам следовало бы подумать о защите прав миноритариев, вряд ли на деле они будут слишком много думать о стабилизации рынка акций. На мой взгляд, государство будет привлекать деньги населения через альтернативные инвестиции. Среди них особо выделю следующие.

Возобновляемая энергетика

Несмотря на то что эта тема довольно быстро ушла в тень, полностью разработки и внедрение зелёной энергетики ни в коем случае не остановились. Переход на возобновляемые источники энергии будет долгим и ресурсозатратным, поэтому без финансовой поддержки населения здесь вряд ли обойдутся. Предполагается, что инвестиции в возобновляемую энергетику будут осуществляться через специализированные фонды, созданные крупнейшими банками.

Бескупонные ОФЗ и безотзывные банковские вклады

В перспективе будут выпущены бескупонные ОФЗ со сроком погашения от 5 до 10 лет, по которым не будут выплачиваться купоны (это предотвратит уплату налогов и якобы оптимизирует доходность по указанным ценным бумагам).

Заработать на них можно будет за счёт большой разницы от дисконта при продаже относительно номинала. Помимо ОФЗ предполагается внедрить безотзывные банковские вклады с повышенной страховкой (до 2,8 миллиона рублей).

Высокорискованные фонды

Практика западных негосударственных пенсионных фондов показала, что двухзначная доходность по инвестициям вполне реальна. Однако для её получения нужно грамотно управлять капиталом и рисковать.

Часто зарубежные частные пенсионные фонды большую долю портфелей держат в акциях, недвижимости, деривативах и даже в криптовалюте. В нашей стране существуют негосударственные пенсионные фонды, но мудрой управленческой политикой они пока ещё не отличались. Уверен, что в будущем государство решит переломить этот тренд.

Мои рекомендации по инвестированию в условиях российских реалий

На государство, как ни крути, приходится рассчитывать, покуда мы все живём на его территории. Однако я бы предостерёг от инвестиций в те проекты, которые наши власти будут обкатывать в ближайшее время. Не думаю, что следует спешить передавать значительные капиталы в негосударственные пенсионные фонды, безотзывные вклады или бескупонные облигации. Потенциально высокой доходности я в них не вижу, зато риски заоблачные.

Вместе с тем от инвестиций современному человеку никуда не деться. Их в любом случае придётся совершать, и отказываться от бумажных вложений сегодня гораздо более рискованно, чем просто хранить рубли под подушкой.

На мой взгляд, с учётом современного положения дел наиболее верным решением было бы распределение средств между банковскими вкладами, классическими облигациями федерального займа и корпоративными ценными бумагами. Разумеется, при таком подходе вы не обгоните инфляцию, но сможете с высокой степенью защищённости сберечь свои деньги от полного обесценивания.