Ставку подняли. Для кого плюс, для кого минус?

Очень грубо можно представить модельку как-то так: ставка растет - деньги дорожают - экономика замедляется - рост снижается - дорожает обслуживание - в норме инфляция падает - ставка потом снижается - экономика разгоняется.

— Но когда инфляция из-за курса валюты и санкций цены могут компенсаторно начать расти, бизнес попытается переложить проблемку на клиента, образуется порочный круг, когда расширяться нереально, покупают меньше, но снижать цены нереально, чтобы выжить.

Чтобы так не вышло, ставку высокой долго сейчас держать никак нельзя, проще залить доллар на рынке. Рынок долга тоже так думает.

Акции падают, облигации дешевеют относительно тела. Но пока акции тупо за долларом падают, ставка влияет лишь косвенно.

🔸Что интересного по секторам, компаниям?

🔸Банки, финансовые компании: выручка формируется за счет процентных доходов (выдача займов населению и бизнесу, др. финансовые услуги), соответственно повышение ставки - вполне ок для отрасли.

Банкам ОЧЕНЬ важна ипотека, при росте ставки она страдает, субсидиями конечно вытащат, но долгосрочно это негатив.

Если долго держать ставку высокой не будут (а пока так и кажется), то банки спокойно проглотят эту косточку, не заметят даже. Помним об ожиданиях дивов Сбера, это важнее для рынка.

🔸Страхование: RENI, также является привлекательной историей, когда ставка растет.

🔸Застройщики: спрос на недвижимость сильно зависит от процентных ставок, плюс еще давит перспектива сворачивания льготной ипотеки и повышение взноса. В случае если льготную ипотеку не отменят, то могут сменить условия, они будут менее приятными.

На самом деле застрои вытянут субсидированной, а вторичка вот пострадает сильнее, там таких фишек нет. Меньше продаж вторички = меньше покупок первички.

PIKK, SMLT, LSRG, ETLN. Сильнейший ясное дело Самолет.

🔸Компании с высокой долговой нагрузкой: Сегежа, МТС, Аэрофлот, Норникель, Русал, Ростелеком, Мечел, Русгидро, ТМК, Газпром отчасти. (обслуживание долга становится дороже, что является негативом)

А кому хорошо? Никому, но есть те, кому легче😁

🔸Экспортеры. Долг конечно роль играет, но дико выигрывают от валюты, страдают куда меньше внутреннего рынка, завязанного на импорте и миллионе долгов.

🔸Потреб. Сектор и ретейл. Эти ребята традиционно чувствуют себя зашибись в такие моменты, просто переложат легко проблемку на потребителя, вот и все.

🔸Медицина. Примерно тоже самое.

🔸Айти отрасль. Ставка влияет негативно, но там своя игра и скорее важны действия по переездам, разделениям и личная доходность.

Важно! Нельзя оценивать ставку в отрыве от реальности. То есть смотрим на геополит обстановку, на курс валюты и его нюансы, на отчеты и дивы по акциям, на общий сантимент рынка, очевидно помним о долговом рынке, он не особо верит в длительное повышение ставки.

🔸Итого:

1. Смотрим за баксом, притопят ли его или нет.

2. Ждем заседания ЦБ 15-го сентября, слушаем и внимаем, далее примерно понятно будет.

3. Следим за внешними рынками, как там дела будут.

4. Следим за геополитикой, очевидно (надо было на первое ставить этот пункт)

5. Следим за моими каналами, буду держать в курсе событий🙂

☕️☕️☕️☕️Сколько кофе понадобилось, чтобы дочитать?

Надеюсь этот длинный, грузный, скучный, но при этом такой поверхностный (ибо нереально расписать все и сразу) пост был полезен👌😉. Если ДА, не скупитель на лайк 👍

Как ключевая ставка влияет на инфляцию