Как научиться читать финансовую отчетность компании?

Финансовые отчеты можно найти на сайтах компании (просто забейте в интернете "финансовый отчёт ....... "

Сначала находим отчет о доходах

Дисклеймер!!!

Это лишь один отчет, в каждом отчете могут быть разные строчки, я рассказываю лишь устройство отчета, но понимать каждый отчет вам поможет только опыт. Это нужно изучать углубленно.

Отчет о доходах

Тут мы видим доходы компании: выручка, валовая прибыль, операционная прибыль, прибыль до уплаты налогов и чистая прибыль

Разберем каждый пункт:

Выручка- сколько всего заработала компания

Траты (Cost of sales)- cколько денег потратила компания на создание своих товаров или услуг

Валовая прибыль- выручка за вычетом себестоимости затрат

Операционная прибыль- операционные и административные затраты

Прибыль до налога, собственно сам расчетный налог(Provision for taxes) и чистая прибыль

Ничего сложного по сути нет, но тут есть важные нюансы

Далеко не всегда чистая прибыль говорит о том, что у компании есть деньги. Потому, что бывает такое что компания заключила с кем-то договор, отдала товар( или оказала услуги), но денег реальных не получила. Деньги например поступят в течении 3-4 месяцев, а отчет выходит уже сейчас. Поэтому не всегда смотреть отчет информативно. Что тогда делать?

1. Нужно смотреть отчет о движении денежных средств. О нём мы поговорим чуть дальше.

2. В конце отчета о доходах обычно можно найти информацию о том сколько у компании акции в обращении.

Тут есть 2 пункта Basic (базовая) и Diluted (разводнённая), их разница в том, что она показывает сколько у компании акций в обращении, а разводнённая показывает их потенциальное количество.

Как это работает?

Представьте, что у компании 500 тыс. акций, при этом она выпускает 100 тыс. дополнительно конвертируемых облигаций или опционов, которые идут как бонус за работу менеджмента. Соответственно они эти активы могут конвертировать в акции, когда это будет выгодно. Общее количество акций в обращении станет 600 тыс. В таком случае ваша доля сократится и будет падать цена акций.

Балансовый отчет

Балансовый отчет- по сути он показывает нам то, чем владеет компания. Сколько и чего она должна, какой долг и т.д. По этому отчету мы можем понять финансовое состояние компании.

Он делится на 3 крупных блока:

Активы, обязательства, капитал

От сюда уже можно сделать вывод.

Активы- это то, чем владеет компания

Обязательства- это то, что компания должна

Капитал- это то, что остается от активов после уплаты всех обязательств

Теперь, более подробно

Активы

Делятся на 2 категории оборотные и внеоборотные.

Оборотные активы- это кратко-срочные активы, потому что все они будут использованы в течении следующего финансового года.

Внеоборотные активы - Долгосрочные активы. Заводы, площадки, оборудование и т.д. Еще входит гудвил

Гудвил- это узнаваемость компании на рынке.(Например, если одна компания купит другую, то она получит базу клиентов купленной компании и бренд, что прибавит узнаваемости)

Обязательства

Делятся на долгосрочные и краткосрочные.

Краткосрочные нужно погасить в течении 1 года, срок погашения долгосрочных от года и больше.

Тут крайне важно понимать несколько вещей, что есть обязательства, а есть долг.

Например, налог. Компания что то заработала, она обязана заплатить налоги. Поэтому это обязательства.

Капитал

Капитал- это то, что остаётся от активов после вычета всех обязательств.

Отчет о движении денежных средств

Отчет о движении денежных средств- показывает сколько денег ушло из компании, сколько пришло и куда они уходят.

Подразделяется на 3 блока:

Операционный денежный поток

Операционный денежный поток- стабильный рост этого показателя говорит куда большеm, чем банальный рост прибыли.

Публичные компании обязаны использовать косвенный метод подсчета.

Они берут чистую прибыль и погнали. Амортизация, выплата процентов, платежи по налогу, платежи поставщикам м т.д.

Соответственно положительный денежный поток говорит о том, что компания зарабатывает.

Инвестиционная деятельность

Тут самое основное то, сколько компания тратит на поддержание своего бизнеса и его развитие.

Если компания начинает больше покупать ценных бумаг или каких то других торговых активов, чем инвестировать в свой бизнес, то это не особо хороший знак

Финансовый

Финансовый блок- показывает, сколько компания берет в долг, сколько выплачивает, сколько платит дивидендов, какой обратный выкуп акций и т.д.

В конце отчета идет сводка о денежных средствах компании

Заключение

Требуется много сил и практики, чтобы досконально разобраться в финансовых отчетах, но понимание этих вещей позволяет ответить на вопрос:

Как оценить качество бизнеса и его стоимость?

На этом всё, в одной из следующих статей я расскажу как искать подводные камни в финансовых отчетах.