Эти лучшие в своем роде имена принадлежат избранной группе из 48 компаний, которые повышали свои дивиденды не менее 50 лет подряд.
Котировки акций в этой статье: LOW, HD, ABM, TGT
Есть только 48 компаний, которые принадлежат к этой группе лучших в своем роде. Большинство из них пользуются значимым деловым авторитетом, они устойчивы к рецессиям и, таким образом, постоянно увеличивают свои доходы. В противном случае они не добились бы таких длительных периодов роста дивидендов.
Давайте обсудим перспективы трех наиболее привлекательных дивидендных королей на 2023 год.
Цельтесь высоко с помощью LOW
Lowe's Companies (LOW) является вторым по величине розничным продавцом товаров для дома в США после Home Depot (HD). Компания Lowe's была основана в 1946 году и управляет или обслуживает около 2200 магазинов товаров для дома и хозяйственных товаров в США и Канаде.
Lowe's обладает некоторыми значимыми конкурентными преимуществами, а именно обширной сетью, большой экономией за счет масштаба и сильным брендом. Что еще более важно, компания работает в условиях существенной дуополии с Home Depot. Ни один из двух ритейлеров существенно не расширяет количество своих магазинов и не заинтересован в ценовой войне. Существование существенной дуополии открывает перед Lowe's широкие возможности для ведения бизнеса.
Преимущества работы в условиях дуополии четко отражены в впечатляющих результатах деятельности розничной сети товаров для дома. В течение последнего десятилетия Lowe's увеличивала свою прибыль на акцию каждый год, в среднем на 24% в год. В последние годы деятельность компании не замедлилась, поскольку за последние пять лет ее прибыль увеличивалась в среднем на 25% в год.
Акции остаются вне поля зрения большинства инвесторов, ориентированных на получение дохода.
Lowe's добился своего исключительного рекорда роста не за счет открытия большого количества новых магазинов, а за счет значительного сопоставимого роста продаж и агрессивного выкупа своих акций. За последнее десятилетие компания сократила количество своих акций на 42%. Кроме того, благодаря своей сверхприбыли Lowe's имеет безупречный баланс. Поскольку акции в настоящее время торгуются с почти 10-летним низким соотношением цены к прибыли в 15,2, руководство продолжает активно выкупать акции и, таким образом, продолжает повышать акционерную стоимость.
Lowe's доказал свою устойчивость к рецессиям. Во время Великой рецессии ее прибыль на акцию снизилась менее чем на 20%. Более того, во время кризиса, вызванного коронавирусом, ритейлер получил беспрецедентный импульс в бизнесе и, таким образом, более чем удвоил свою прибыль на акцию - с $5,74 в 2019 году до $12,04 в 2021 году. Конечно, Lowe's не может продолжать увеличивать свои доходы такими темпами бесконечно. Тем не менее, ожидается, что компания сообщит о приблизительном увеличении прибыли на акцию на 14% в 2022 году.
Благодаря широкому спектру бизнеса и устойчивости к рецессиям Lowe's является королем дивидендов, и его дивиденды растут 60 лет подряд. Из-за низкой текущей дивидендной доходности в 2,0% акции остаются вне поля зрения большинства инвесторов, ориентированных на доход. Однако важно отметить, что компания увеличивала свои дивиденды в среднем на 20,0% в год за последнее десятилетие и в среднем на 19,5% в год за последние пять лет.
Учитывая низкий коэффициент выплат в 31%, безупречный баланс и надежную траекторию роста, Lowe's, вероятно, продолжит повышать дивиденды двузначными темпами еще много лет. Таким образом, акции очень привлекательны для инвесторов, ориентированных на рост, а также для инвесторов, ориентированных на доход с долгосрочной перспективой.
Индустрия ПРО
ABM Industries (ABM) является ведущим поставщиком решений для объектов, которые включают в себя услуги по уборке, электрике и освещению, энергетические решения, проектирование объектов, ОВКВ и механику, ландшафт и дизайн, а также парковку. Компания работает с более чем 350 офисами по всей территории США и на различных международных рынках, в первую очередь в Канаде.
ABM Industries является одним из крупнейших игроков в своей отрасли, в первую очередь благодаря серии приобретений мелких конкурентов. В результате компания получает значительную экономию за счет масштаба. Руководство неоднократно заявляло, что оно всегда ищет привлекательные приобретения, которые помогут компании оставаться на ее долгосрочной траектории роста.
ABM Industries увеличивала свою прибыль на акцию каждый год, начиная с 2003 года. Это, несомненно, экстраординарное представление. В течение последнего десятилетия компания увеличивала свою прибыль на акцию в среднем на 10,1% в год. Темпы роста ABM industries и ее достойная восхищения последовательность являются свидетельством прочности ее бизнес-модели.
С другой стороны, в последнее время темпы роста бизнеса несколько замедлились. В последнем квартале ABM Industries увеличила свою выручку на 19% по сравнению с кварталом предыдущего года, но ее прибыль на акцию выросла всего на 5% из-за увеличения процентных расходов на фоне высоких процентных ставок и высокой инфляции издержек. Тем не менее, компании все же удалось увеличить прибыль на акцию на 2% за весь год, достигнув нового рекордного уровня.
ABM Industries недавно увеличила свои дивиденды на 13% и, таким образом, теперь она увеличивает свои дивиденды в течение 55 лет подряд. Компания достигла этой исключительной полосы роста благодаря своей надежной бизнес-модели и устойчивости к экономическим спадам.
ABM Industries в настоящее время предлагает не вдохновляющую дивидендную доходность в размере 1,9%. Компания увеличивала свои дивиденды в среднем на 4,3% в год за последнее десятилетие и в среднем на 4,7% в год за последние пять лет. Поскольку ABM Industries имеет заметно низкий коэффициент выплат в 21% и здоровый баланс, она, вероятно, продолжит повышать свои дивиденды еще много лет.
54-летняя серия
Основанная в 1902 году, Target Corp. (TGT) насчитывает около 1850 магазинов big box, которые предлагают товары широкого потребления и продукты питания и служат точками распространения для растущего бизнеса электронной коммерции компании. После неудачной попытки расширения в Канаде в 2013-2015 годах Target работает исключительно на рынке США.
Основное конкурентное преимущество Target заключается в ежедневных низких ценах на привлекательные товары в магазинах, ориентированных на посетителей. Однако в последние годы конкуренция в продуктовом бизнесе обострилась как никогда. Из-за продолжающейся ценовой войны бизнес-пространство Target сократилось.
Более того, поскольку потребители склонны сокращать свои расходы в трудные экономические периоды, ритейлер не застрахован от рецессий. Тем не менее, поскольку люди проводят больше времени дома во время рецессий, Target оказалась более устойчивой к экономическим спадам, чем большинство компаний. В 2008 году ее прибыль на акцию упала всего на 14%.
Target не удалось существенно увеличить прибыль на акцию в период с 2012 по 2017 год, в основном из-за чрезмерных потерь, которые она понесла при попытке экспансии в Канаду в 2013-2015 годах, а также из-за острой конкуренции в бизнесе. Однако, благодаря своим успешным усилиям по перестройке, в последние годы компания вернулась к своей долгосрочной траектории роста.
Target увеличила свою прибыль на акцию на впечатляющие 47% в 2020 году, частично благодаря попутному ветру от пандемии, и еще на 44% в 2021 году. За последнее десятилетие компания увеличивала свою прибыль на акцию в среднем на 13% в год.
К сожалению, Target в настоящее время переживает серьезный спад из-за резкого роста инфляции до почти 40-летнего максимума. Резкий рост инфляции привел к тому, что потребители стали гораздо более консервативными в своих дискреционных расходах. Следовательно, Target испытала слабый спрос на свою продукцию, и, следовательно, ее запасы значительно увеличились. Кроме того, из-за высокой инфляции издержек Target резко сократила свою операционную маржу. В результате компания готова сообщить о снижении прибыли на акцию почти на 60% в 2022 году. Это помогает объяснить снижение акций на 36% по сравнению с их пиком в прошлом году.
С другой стороны, благодаря агрессивному повышению процентных ставок, проводимому ФРС, инфляция, вероятно, рано или поздно вернется к своему нормальному диапазону. Когда это произойдет, Target, скорее всего, сильно восстановится после текущего спада.
Target повышала свои дивиденды 54 года подряд. Компания увеличила свои дивиденды на 20% в прошлом году в знак уверенности в сильном восстановлении. В результате его коэффициент выплат вырос до 79%. Однако, поскольку Target, вероятно, восстановится в ближайшие годы, ее дивиденды следует считать безопасными в обозримом будущем.
Заключительные мысли
Медвежьи рынки болезненны для большинства инвесторов, но они также предоставляют уникальные возможности для покупки акций с сильными фундаментальными показателями бизнеса по привлекательным ценам. Те, кто приобретет вышеуказанных трех королей дивидендов по их текущим ценам, скорее всего, будут высоко вознаграждены в долгосрочной перспективе.
46.5к
