Какие последствия и права студента с невыполнением долгов перед колледжем на 4 курсе?

Права - как у любого обучающегося, пока выполняет правила учебного заведения, в том числе и по порядку погашения задолженностей - отчислить не могут. Не выполняет правила - могут отчислить.

Согласно ст. 61 Федерального закона от 29.12.2012 N 273-ФЗ

(ред. от 07.03.2018) "Об образовании в Российской Федерации":

образовательные отношения могут быть прекращены досрочно по инициативе организации, осуществляющей образовательную деятельность, в случае невыполнения обучающимся по профессиональной образовательной программе обязанностей по добросовестному освоению такой образовательной программы и выполнению учебного плана.

Однако, даже в этой ситуации не все потеряно

Согласно ст. 62 Федерального закона от 29.12.2012 N 273-ФЗ

(ред. от 07.03.2018) "Об образовании в Российской Федерации": Порядок и условия восстановления в организации, осуществляющей образовательную деятельность, обучающегося, отчисленного по инициативе этой организации, определяются локальным нормативным актом этой организации.

Как правило, если даже и отчислили, вопрос решаем с руководством учреждения, сдаются все долги и комиссия восстанавливает студента даже при неуважительной причине отчисления.

В Вашем случае, если это последний курс, и еще целых два месяца для сдачи долгов, отчаиваться рано.